20180826-新时代证券-汽车行业研究周报_自主王者崛起_吉利汽车击败日系三强_13页_1mb

报告摘要

吉利汽车崛起，行业动态与重点数据总结

核心内容概述

本报告聚焦吉利汽车在2018年中报的表现，指出其上半年实现营收537.1亿元，同比增长36%，销量达76.7万辆，同比增长44%。新能源汽车销量为1.44万辆，同比增长71%，完成全年目标的48.5%。吉利汽车在多个车型上实现月均销量连续过万，显示出强劲的市场竞争力。在新能源汽车市场中，吉利汽车已经超越日产、丰田和本田，成为国内销量领先的品牌之一，预示着自主品牌在市场中崛起，将对传统合资品牌形成挑战。

主要观点

吉利汽车表现突出：吉利汽车上半年销量表现优于行业平均水平，尤其在新能源汽车领域增长显著，显示出其在市场中的强劲竞争力。
自主品牌崛起：在传统合资品牌面临市场压力时，吉利汽车的逆势增长标志着自主品牌开始在高端和电动化领域占据重要位置。
行业竞争格局变化：随着吉利汽车对日系三强的超越，行业竞争格局可能迎来新的洗牌，未来对日系和美系品牌的挑战值得关注。
新能源与智能化趋势明显：多家企业发布新能源汽车品牌或战略，如长城发布“欧拉”品牌、百度与长安合作推进自动驾驶、大众投资数字服务等，显示行业向新能源与智能化方向加速发展。

关键信息

行业板块表现

汽车（申万）指数上涨1.28%，跑输大盘0.99%。
新能源汽车指数上涨0.27%，特斯拉指数下跌0.52%。
智能汽车指数上涨1.77%，表现优于其他板块。
涨幅前十个股包括：钱江摩托（28.74%）、天成自控（17.94%）、京威股份（14.21%）、常熟汽饰（12.03%）、福耀玻璃（9.82%）。
跌幅前十个股包括：斯太尔（-13.27%）、新坐标（-12.79%）、保隆科技（-8.24%）、中国中期（-7.67%）、金龙汽车（-6.18%）。

行业热点新闻

马斯克计划推出更廉价特斯拉汽车：预计三年内推出售价2.5万美元的新车型，以提升市场竞争力。
长城发布“欧拉”品牌：专注于新能源汽车，强调正向研发，避免“油改电”和“政策车”。
安波福与广汽新能源合作：提供高级辅助驾驶系统解决方案，助力广汽新能源汽车智能化发展。
百度与长安战略合作：推进自动驾驶技术落地，探索车联网与新能源领域的合作机会。
大众投资数字服务和产品：计划到2025年投资40亿美元，打造全球领先的电动移动出行服务。

重点公告摘要

吉利汽车：上半年销量76.7万辆，新能源汽车销量1.44万辆，完成全年计划的48.5%。
继峰股份、银轮股份、福耀玻璃、德赛西威、拓普集团：均发布2018年半年度报告，表现各有不同，部分企业业绩增长显著。
部分企业财务表现：如凯众股份、万丰奥威、德尔股份等，均实现不同程度的业绩增长。

重点关注企业

上汽集团：逆势保持高速增长，成为行业龙头。
双环传动：在国际外包业务方面取得突破。
均胜电子：作为汽车电子龙头，值得关注其发展动态。
银轮股份：在汽车热管理领域表现突出。

风险提示

汽车行业景气度可能下降。
新车销量可能不及预期。
技术进步可能不如预期，影响行业竞争力。

重点数据跟踪

汽车销量数据（2018年7月）

狭义乘用车销量156.7万辆，环比下降7.1%，同比下降5.5%。
轿车销量80.97万辆，环比下降7.0%，同比下降3.8%。
SUV销量63.97万辆，环比下降6.9%，同比下降6.9%。
MPV销量11.75万辆，环比下降9.1%，同比下降8.3%。

新能源汽车数据（2018年7月）

新能源乘用车销量7.1万辆，环比略有下滑，同比大幅增长70%。
纯电动销量47538辆，插电混动销量23297辆，均呈现增长态势。
1-7月新能源乘用车销量达42万辆，同比增长100%。

原材料价格跟踪

冷轧板经销价：价格走势显示波动，需关注其对整车制造成本的影响。
天然橡胶价格：持续上涨，可能影响轮胎及相关零部件企业利润。
电池级碳酸锂价格：价格波动明显，对新能源汽车成本有直接影响。
磷酸铁锂价格：正极材料价格走势需关注，影响电池成本与新能源汽车市场发展。

投资评级说明

行业评级：推荐、中性、回避，分别对应行业指数表现强于、持平或弱于市场基准指数。
公司评级：强烈推荐、推荐、中性、回避，分别对应公司股价超越平均回报20%及以上、10%-20%、相当或低于平均回报10%。

结论

吉利汽车在2018年上半年表现出色，销量和营收均实现大幅增长，尤其在新能源汽车领域表现突出，标志着自主品牌在市场中占据重要地位。同时，行业整体呈现向新能源和智能化发展的趋势，多家企业发布相关战略，推动行业转型升级。尽管存在一定的市场风险，但吉利汽车的崛起预示着中国车市将进入新一轮的竞争与洗牌阶段，未来发展前景广阔。

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