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军用雷达：千亿市场可期，AESA渐成主流

核心内容概览

军用雷达市场在未来十年内将呈现快速增长趋势，预计我国军用雷达市场规模将达到1573亿元，其中机载雷达约850亿元，舰载雷达约457亿元，车载雷达约266亿元。全球军用雷达市场由寡头垄断，前五家大型雷达公司占据约46.5%的市场份额，而AESA（有源相控阵雷达）将成为主流技术，预计到2019年其产量将占雷达总产量的14.16%，销售额占比达25.68%。

主要观点

• 军用雷达技术发展趋势：雷达技术正朝着多通道、大视角、高维度方向发展，相控阵、合成孔径和脉冲多普勒是当前三大主流技术体制。
• AESA技术优势：相比PESA，AESA具有更高的探测距离、更强的可靠性、抗干扰能力，以及灵活的波形发射能力，未来将逐步取代传统雷达。
• 市场结构：机载雷达将占据全球军用雷达市场的35.6%，成为主导。亚太地区预计将在2020年占据全球军用雷达市场约35.75%，成为增长最快的区域。
• 我国军用雷达发展：我国已开始逐步采用AESA雷达技术，特别是在战斗机、预警机和无人机上。同时，我国在合成孔径雷达领域已取得显著进展，技术先进。

关键信息

全球军用雷达市场

• 前五家雷达公司占据全球约46.5%的市场份额。
• 2010~2019年间，AESA产量占雷达总产量的14.16%，销售额占25.68%。
• 亚太地区预计在2020年将占据全球军用雷达市场约35.75%，成为最大市场。

亚太地区军用雷达市场

• 亚太地区军用雷达市场增长迅速，主要得益于经济增长和地缘政治因素。
• 中国和印度是亚太地区军用雷达市场的主要增长动力。

我国军用雷达市场

• 我国军用雷达市场预计未来10年将达1573亿元，其中机载雷达约850亿元。
• 我国战斗机、预警机、轰炸机、直升机和运输机的雷达需求将推动市场增长。
• 我国已开始采用AESA雷达，J-10B、J-16、J-20等机型已装备AESA，技术发展迅速但仍落后于美国。

技术发展趋势

• 雷达技术从单探测器向多探测器发展，从单一观测视角向多视角演化，信号空间由低维度向高维度发展。
• AESA雷达成为主流，具备更高的探测能力、可靠性、抗干扰性及低截获概率性能。

行业重点公司

• 国睿科技：推荐，未来市场增长受益，EPS预计从0.49元增长至0.75元，PE从68.13下降至37.56。
• 四创电子：强烈推荐，EPS预计从0.95元增长至1.67元，PE从86.03下降至37.44。
• 雷科防务：推荐，EPS预计从0.10元增长至0.21元，PE从83.68上升至52.45。
• 天和防务：推荐，EPS预计从-0.29元增长至0.18元，PE从-78.95上升至137.17。

投资策略

• 把握“先进技术+军民融合”。
• 推荐具备核心技术优势的公司：国睿科技、振芯科技、三安光电。
• 雷科防务作为民参军的标杆，也值得重点关注。

风险提示

• 雷达研制速度不及预期。
• 雷达订单低于预期。

行业数据

• 全球军用雷达市场：预计2015年131亿美元，2025年157亿美元，复合年增长率1.81%。
• 亚太地区军用雷达市场：预计2020年达到约35.75%的市场份额。
• 我国军用雷达市场：预计未来10年市场空间达1573亿元。

技术发展与应用

• AESA技术：有源相控阵雷达，具备发射/接收组件（T/R），具有更高的可靠性与抗干扰能力。
• 合成孔径雷达：具有高分辨率成像和全天候工作能力，我国已实现多波段覆盖，分辨率达5cm。
• 军用雷达应用场景：包括警戒、引导、武器控制、侦察、航行保障、气象观测等。

行业图表与数据来源

• 图1：雷达按照架设位置分类
• 图2：雷达工作频率在电磁波谱中的位置
• 图3：军用雷达技术发展趋势
• 图4：2010年-2019年雷达市场份额
• 图5：2012年-2015年法国、德国、意大利三国国防预算
• 图6：2001年-2017年美国国防预算
• 图7：2016年全球各国GDP占比
• 图8：2015年军费支出最多的15个国家
• 图9：2025年雷达产品市场比重
• 图10：2017年美国国防预算中各军种比例
• 图11：典型的有源相控阵雷达
• 图12：2000年-2017年中国国防预算
• 图13：2001年-2017年美国和俄罗斯国防预算
• 图14：中国GDP增速与国防预算增速关系
• 图15：2016年各国军费占GDP比重
• 图16：世界排名前10国家的飞机总数量
• 图17：世界排名前10国家的战斗机数量
• 图18：世界排名前10国家的运输机数量
• 图19：世界排名前10国家的武装直升机数量
• 图20：世界排名前10国家的特种飞机数量
• 图21：我国J-10B战斗机装备相控阵雷达
• 图22：我国近5年二代&三代战斗机数量
• 图23：我国KJ-200预警机
• 图24：我国KJ-2000预警机
• 图25：“高新一号”电子支援侦察机
• 图26：国产CH-4无人机的机载雷达
• 图27：典型的T/R组件原理框图
• 图28：T/R模块实物
• 图29：F22装备的AN/APG-77雷达
• 图30：T-50装备的N036雷达
• 图31：美军现役EA-18G“咆哮者”电子攻击机
• 图32：052D型导弹驱逐舰雷达系统
• 图33：HQ-9防空导弹发射车
• 图34：HQ-9火控雷达车
• 图35：中国雷达产业链梳理

表格目录

• 表1：雷达频段及对应频率
• 表2：军用雷达按照任务分类及用途
• 表3：三大雷达主流技术体制
• 表4：军用雷达技术发展特点说明
• 表5：世界著名雷达公司概况
• 表6：2011年-2020年全球主要国家军用雷达市场预测
• 表7：2017年美国武器系统采购项目
• 表8：军用雷达技术发展趋势
• 表9：未来10年机载雷达市场空间
• 表10：机载雷达的种类
• 表11：我国现役的主力车载雷达
• 表12：未来10年舰载雷达市场空间
• 表13：舰载雷达类型
• 表14：未来10年舰载雷达市场空间
• 表15：我国现役的主力车载雷达
• 表16：未来10年车载雷达市场空间
• 表17：国内参与雷达产业的主要公司和研究所情况梳理

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