20171008-安信证券-投资策略定期报告_红十月开启_更上一层楼_11页_887kb

文档内容总结

核心内容

本报告发布于2017年10月8日，分析了A股市场在10月的走势预期，并提出了相应的投资建议。报告认为，10月市场从经济预期、流动性预期、风险偏好等层面来看非常有利，预计上证指数将再创2016年1月以来的新高。建议投资者积极“拥抱红十月”，重点关注具备高确定性的行业和主题。

主要观点

• 市场展望：10月A股市场具备较强的上涨动力，经济数据、流动性预期、风险偏好均有改善，投资者情绪向好。
• 行业配置建议：建议投资者配置银行、券商、钢铁、煤炭、电解铝、通信、新能源汽车等行业。
• 主题投资方向：短期主题活跃度较高，重点关注5G、雄安新区、海南、国企改革及人工智能等主题。

关键信息

经济与市场数据

• 节前一周上证综指微跌0.11%，创业板指微涨0.03%，中小板指上涨0.48%，连续七周上涨。
• 9月官方PMI指数升至52.4%，为2012年5月以来新高，超预期显示中国经济韧性。
• 央行宣布定向降准，缓解金融机构流动性压力，改善市场预期。

政策与行业分析

• 金融去杠杆：强调降低实体融资成本，控制利率上升，推动金融支持实体经济。
• 5G产业：5G商用进程加快，产业链日趋成熟，重点推荐中兴通讯、烽火通信、大唐电信、中际装备、亨通光电等。
• 人工智能：谷歌将AI作为核心战略，AI技术渗透至软硬件产品中，重点推荐科大讯飞、富瀚微、海康威视、四维图新、思创医惠等。
• 雄安新区：作为高确定性主题，规划即将获批，关注环保、基建、科技创新等方向，相关公司包括中国交建、台海核电等。
• 其他主题：包括国企改革、生物医药、大数据、物流、核电、工业4.0、影视等。

未来事件前瞻

• 10月9日-15日：关注页岩气、安防、医疗器械等主题。
• 10月16日-22日：关注工业4.0、国产软件、互联网金融、大数据、物流、核电、生物医药、影视等主题。
• 近期关注事件：雄安新区总体方案批复、粤港澳大湾区规划批复、第四批环保督查、第三批混改试点公布等。

金股组合

风险提示

1. 经济大幅低于预期
2. 地缘政治风险
3. 海外股市大幅下跌

其他信息

• 分析师：陈果、曹海军、彭玮骏
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