> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告对纯碱市场进行了周度回顾与展望，分析了当前市场供需情况、企业库存变化、下游需求趋势以及期货市场持仓动态。整体来看，纯碱市场呈现震荡偏弱走势，企业库存维持高位，下游需求偏弱，导致市场整体承压。 --- ## 主要观点 1. **价格走势** - 上周纯碱价格震荡运行，底部徘徊，个别企业出现阴跌。 - 华东地区纯碱基差周内上升13.9%，至156元/吨。 2. **供应情况** - 纯碱周产量环比增加1.43万吨，涨幅1.93%，产量维持高位。 - 综合产能利用率提升至79.29%，环比增加1.50%。 - 部分企业检修恢复，但整体供应仍偏宽松。 3. **利润状况** - 联碱法双吨利润为-15元/吨，环比下降3100元/吨。 - 氨碱法利润为-104.6元/吨，环比略有改善，但整体仍处于亏损状态。 4. **下游需求** - 浮法玻璃开工率保持稳定，为68.37%，产量或环比持平。 - 光伏玻璃开工率小幅下降至55.39%，需求偏弱，对纯碱形成拖累。 5. **库存变化** - 纯碱企业总库存增至174.70万吨，周环比增加1.70万吨，涨幅0.98%。 - 企业出货率接近10天，整体走货一般，库存持续累库。 --- ## 关键信息 - **库存高位**：当前纯碱企业库存处于较高水平，预计短期内仍将维持高位。 - **供需宽松**：供应端产量稳定，需求端光伏玻璃开工率下降，导致整体供需偏宽松。 - **利润不佳**：企业利润承压，联碱法和氨碱法利润均为负值。 - **关注因素**：未来需重点关注纯碱开工变化、新产能投放进度以及企业库存动态。 --- ## 期货持仓分析 - **交易量**：本周纯碱SA合约总交易量为1,519,576手，环比下降114,576手。 - **买持仓量**：主要买持仓量集中在中信期货、国泰君安等机构，总买持仓量为1,456,787手，环比微增3,462手。 - **卖持仓量**：主要卖持仓量由中信期货、宁证期货等机构持有，总卖持仓量为1,713,813手，环比减少3,886手。 - **持仓变化**：部分期货公司持仓量有所波动，如东证期货、银河期货等。 --- ## 市场展望 - **短期走势**：预计纯碱价格将在低位震荡偏弱，主要受库存高位和下游需求疲软影响。 - **中长期关注点**：需关注纯碱开工率变化及新产能投放进度，这些因素可能对市场供需结构产生较大影响。 --- ## 风险提示 - 市场价格波动较大，需注意风险控制。 - 本报告仅为市场分析，不构成投资建议，投资者应根据自身情况独立判断。