> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容 2026年5月18日的纯碱市场分析报告指出，当前纯碱市场整体呈现震荡偏弱的走势。报告结合了期现货市场、供应情况、需求情况、库存分析以及持仓数据等多个维度，对市场进行了全面评估。 --- ## 主要观点 1. **市场走势** - 上周国内纯碱市场走势趋稳，价格窄幅调整，涨跌互现。 - 纯碱企业利润有所下降，预期近期价格将震荡略偏弱运行。 2. **供应情况** - 本周纯碱产量预期有所下降，但供应仍保持较高水平。 - 纯碱综合产能利用率环比增加1.02%，表明企业生产活跃。 - 检修企业数量减少，供应持续增加，企业库存维持高位。 3. **需求情况** - 下游浮法玻璃开工率维持稳定，光伏玻璃开工率小幅下滑，行业供需矛盾依旧存在。 - 光伏玻璃产能利用率持续下降，显示行业需求疲软。 4. **库存分析** - 纯碱厂家总库存188.17万吨，周环比增加1.4%，库存高位运行。 - 企业出货率维持在较高水平，但新订单接受较弱，导致库存增加。 5. **持仓分析** - 本周纯碱SA主力合约持仓量增加，主要会员机构如东证期货、中信期货、国泰君安等交易量和持仓量均有变化。 - 买仓和卖仓数量均有增减，市场参与者对后市预期分化。 --- ## 关键信息 ### 基本面数据（2026年5月15日） - **基差(华东)**：60元/吨，较上一期上涨172.7% - **企业库存**：188.17万吨，周环比增加2.53万吨（+1.4%） - **周产量**：76.37万吨，周环比减少5.55万吨（-6.8%） - **联碱法双吨利润**：147元/吨，周环比减少21.5元/吨（-12.8%） - **氨碱法利润**：-42.45元/吨，周环比减少20.45元/吨（-93%） - **浮法玻璃开工率**：69.58%，较上一期微增0.2% - **光伏玻璃开工率**：60.85%，较上一期减少1.4% ### 库存趋势 - 企业库存持续高位，预计后期仍将维持高位运行。 - 出货率波动较大，需关注新订单接受情况。 ### 重点关注因素 - **纯碱开工变化**：影响供应量及价格走势。 - **新产能投放进度**：新产能释放可能加剧市场供需矛盾。 - **企业库存变化**：库存水平是判断市场走势的重要指标。 --- ## 市场展望 在当前纯碱供需宽松的背景下，企业库存仍维持高位，预计短期内价格将震荡偏弱运行。后期需重点关注纯碱开工变化及新产能投放进度，以判断市场供需关系是否出现改善。光伏玻璃行业供需矛盾依然突出，可能对纯碱需求造成一定压力。