20240922-广发期货-苯乙烯周报_装置预期扰动盘面高位反复_关注节前现货表现_27页_2mb

苯乙烯周报摘要（2024年9月22日）

主要观点与分析

原料端与苯乙烯市场

纯苯库存偏低，受原油价格上涨、台风影响码头卸货缓慢及宏观情绪好转支撑现货价格。纯苯进口增量可能受汇率变化影响，需密切关注。苯乙烯市场因浙石化检修消息波动，供应环比小幅收缩，但变化有限。下游“3S”（EPS、PS、ABS）开工分化，整体利润一般，需求有转弱预期，特别是在国庆节前部分装置计划检修。预计EB11合约短期震荡反复，价格区间8400-8800元/吨。

供应与需求动态

9月至11月，纯苯新增供应产能接近于零，但检修产能预计341万吨，损失量约253万吨；下游新增产能116万吨，需求损失约277万吨。综合来看，纯苯产业链供需呈现净减少，去库表现明显。

库存与开工数据

苯乙烯工厂产能利用率68.69%，环比下降0.71%。库存偏低状态持续，港口库存处于近五年低位，支撑价格。下游“3S”领域产能利用率分化，折算苯乙烯周度用量仍处于高位，但利润普遍承压。

价格与利润趋势

苯乙烯利润亏损明显，非一体化利润持续下滑。现货市场基差波动较大，基差贴水明显，进口利润倒挂，现货价格坚挺。

期权策略建议

卖出EB2411-C-9000

未来展望

短期需关注供应端检修落实情况，宏观面及原油走势，以及节前现货成交表现，预计苯乙烯价格区间震荡。