20240512-广发期货-苯乙烯周报_苯乙烯盘面震荡回落_自身矛盾释放后关注纯苯扰动_31页_2mb

苯乙烯与纯苯周报（2024年5月12日）总结

本报告分析苯乙烯和纯苯市场动态。总体而言，市场呈现震荡回落趋势，苯乙烯主力合约跌破9200一线，暂维持偏弱运行，但风险预期释放需关注纯苯扰动。

纯苯方面

• 西南节后纯苯价格震荡松动，主要受原油疲弱和海外价格转弱影响，基本面矛盾未凸显，但石油苯开工回升至85%附近，需求随苯乙烯等装置复产提振。低库存结构或支撑价格。
  -. 石脑油价差和化品装置检修动态显示，3-5月纯苯供应净减少约315万吨，需求净减少约46万吨，港口库存加速去化，但进口利润转正，需防范国际市场变动。
  -. 纯苯下游利润承压，如己二酸和己内酰胺利润下滑，但下游分散性降低负反馈力度。总体维持偏弱，空间有限。

苯乙烯方面

-. 节后首周供需双增，港口库存去化，但供应增量压力和下游利润偏低（如PS、ABS开工率同比偏低）加剧不确定性。盘面利润转弱，非一体化利润持续亏损。
-. 未来上市装置计划显示，1-2季度苯乙烯下游（如PS、EPS、ABS）产能扩张，增速高于供给，或带来增量需求支撑。出口和需求端如家电产量变化需关注。
-. 策略建议：观望为宜，谨慎操作，关注价格波动和纯苯共振效应。

总体，短期市场受供需边际变化影响，风险与机会并存，建议谨慎管理仓位。数据来源稳定，依赖行业资讯。