20240922-华泰期货-EB周报_浙石化检修预期_苯乙烯价格回升_12页_1003kb

纯苯下游需求保持强劲，苯胺酚酮带动纯苯下游加权开工率进一步上升，提货需求支撑下中国港口库存回升缓慢。海外方面，纯苯美国-韩国价差维持低位，韩国船货发往中国面临压力，韩国纯苯加工费BZN仍有压缩空间。苯乙烯市场进口无压力，港口库存低位运行，浙石化10月中旬检修预期若兑现，将促进10-11月去库，苯乙烯加工利润或进一步走强，苯乙烯-纯苯价差预期走强。综合分析，纯苯加工费预期压缩，苯乙烯加工利润预期提升，整体策略维持观望。

上游纯苯开工率77.5%（+0.2%），国产开工基本稳定；下游综合开工率78.1%（+0.8%），提货需求坚挺，华东港口库存维持低位。苯乙烯开工率71.2%（-0.6%），浙石化检修预期若实现，将加速库存去库，工厂库存回落支撑价格。ABS和PS开工回升但库存偏高，需求一般；苯乙烯五大下游整体负荷偏弱。

风险因素包括原油价格大幅波动、纯苯下游恢复和苯乙烯低负荷持续性。报告维持中性策略，建议观望，关注浙石化检修进度及海外价差变化。数据来源包括卓创资讯、隆众资讯，免责声明强调内容仅供参考，市场变化可能导致观点调整。