20240901-华创证券-华创农业周报_猪价止跌_板块或迎来修复_33页_4mb

华创证券农业板块周报（20240826-20240830）摘要

市场表现

上周（8.26-8.30）沪深300指数整体下跌0.17%，农林牧渔II指数收于2266点，相比上周上涨14.7%。养殖业成五大申万板块中跌幅最大的板块。

重点分析

生猪板块
生猪价格止跌上行，涌益全国均价达19.72元/kg。月末集团出栏压力缓解，行业出栏均重增至12673公斤。分析师建议关注牧原股份、温氏股份等长期经营稳定的龙头企业，以及成本改善明显的神农集团、巨星农牧、华统股份、东瑞股份、新五丰、新希望、唐人神、天康生物等。

白羽鸡板块
父母代鸡苗价格维持高位。产业链盈利或持续改善，重点关注益生股份、禾丰股份、民和股份。海外疫情影响持续，祖代种鸡引种受限已成共识。

动物保健板块
随着猪价高位震荡，动保企业信用减值风险逐步释放，业绩有望迎来改善。

种植板块
2024年中央一号文件聚焦粮食安全，转基因种子进入商业化试点阶段。分析师推荐关注大北农、隆平高科、登海种业。

宠物食品板块
虽然上半年宠物食品销售额同比下降11.7%，但头部品牌增长强劲。科前生物、佩蒂股份、中宠股份等份额领先。

投资建议

短期：板块估值处于历史底部，建议逢低布局。

重点关注
白羽鸡产业链龙头：益生股份、禾丰股份、民和股份、圣农发展。生猪板块择机布局。

风险提示

猪价波动、禽流感、国际市场引种恢复不及预期、供需错配、汇率波动等。

总结

生猪价格止跌，白鸡产业链景气持续，动保有望企稳。四季度可关注业绩修复机会，建议关注白羽鸡产业和头部种业种猪企业。养殖规模化趋势下，优秀企业盈利修复弹性更大。