> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱早报总结 2026-5-13 ## 核心内容概述 本报告对纯碱市场进行了综合分析，涵盖基本面、基差、库存、期货行情、主力持仓、需求变化及市场风险等方面。整体来看，纯碱市场处于供需错配状态，短期内预计维持低位震荡走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **供应情况**：近期检修企业陆续执行，供应预期呈现下降趋势，但整体供给仍较为充裕。 - **需求变化**： - **浮法玻璃**：日熔量整体延续下滑，开工率维持在69.44%。 - **光伏玻璃**：在产产能有所波动，但整体呈现减产趋势，对纯碱需求走弱。 - **库存状况**：全国纯碱厂内库存达到185.64万吨，较前一周增加2.63%，处于历史同期高位，且在5年均值上方运行。 ### 2. 期货市场表现 - **价格走势**：纯碱主力合约收盘价为1221元/吨，较前一日下跌5元/吨，周度跌幅为0.49%。 - **基差情况**：河北沙河重质纯碱现货价为1160元/吨，主力合约基差为-61元/吨，期货升水现货。 - **主力持仓**：主力持仓净空，且空头减仓，整体偏空。 ### 3. 生产利润与产能 - **重质纯碱**： - **华北地区**：当周生产利润为-90元/吨，处于亏损状态。 - **华东地区**：当周生产利润为100.50元/吨，保持盈利。 - **纯碱产量**：周度产量为81.92万吨，其中重质纯碱产量为43.11万吨，为历史高位。 --- ## 关键信息 ### 一、利多因素 1. 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产保持稳定。 2. 纯碱春季季节性检修高峰，产量损失较多。 ### 二、利空因素 1. 远兴能源二期产线开工负荷提升，预计产量延续高位。 2. 光伏玻璃减产，对纯碱需求减弱。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - 纯碱供给处于高位，终端需求持续下滑，库存维持在同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善。 - 纯碱价格在20日线下方运行，20日线呈向上趋势，市场情绪偏弱。 ### 风险点 - 下游浮法玻璃和光伏玻璃冷修不及预期，可能导致需求回暖。 - 宏观利好超预期，可能对市场产生积极影响。 --- ## 未来预期 - 短期内纯碱市场预计维持低位震荡运行，缺乏明显上涨动力。 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。 - 报告内容基于公开资料和实地调研，大越期货不对其准确性、可靠性、时效性及完整性作任何保证。 - 报告内容不应取代个人的独立判断，使用本报告产生的任何损失，大越期货不承担责任。