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钢矿早报（2026年05月13日）总结

核心内容概览

本报告分析了铁矿石、螺纹钢和热卷的市场情况，涵盖价格走势、库存变化、基差分析、供需格局及主力持仓等关键指标。整体市场趋势显示，铁矿石和螺纹钢面临一定的压力，而热卷则表现出一定的支撑。

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铁矿石分析

基本面

• 供应宽松：港口库存持续高位，疏港量环比下降7.65%，表明供应端压力较大。
• 需求疲软：铁矿石消费量环比下降19.31%，显示需求端疲软，供需双紧格局未形成。

基差

• PB粉基差：日照港现货价格折合盘面价836元/吨，基差为23元/吨，偏多。
• 巴混基差：日照港现货价格折合盘面价874元/吨，基差为62元/吨，偏多。

库存

• 港口库存17225.76万吨，环比和同比均增加，表明库存压力较大。

盘面

• 价格在20日线上方，且20日线趋势向上，显示盘面偏多。

主力持仓

• 主力持仓净多，多增，表明市场多头力量增强。

预期

• 在供需宽松格局下，矿价上行空间受限，预计偏空震荡。

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螺纹钢分析

基本面

• 产量收缩：钢企维持低产量策略，消费量环比下降19.31%，呈现供需双紧格局。
• 库存变化：全国35个主要城市库存547.22万吨，环比减少但同比增加。

基差

• 螺纹钢现货价3340元/吨，基差85元/吨，偏多。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线趋势向上，显示盘面偏多。

主力持仓

• 主力持仓净空，空减，表明市场空头力量减弱。

预期

• 钢企维持低产量、低库存策略，预计螺纹产量会进一步压缩，市场震荡运行。

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热卷分析

基本面

• 高炉利润改善：但产量未随需求同步收缩，厂库社库双双转累库，显示供强于需。

基差

• 热轧卷板现货价3490元/吨，基差19元/吨，偏多。

库存

• 全国33个主要城市库存335.28万吨，环比增加，同比增加，库存压力较大。

盘面

• 价格在20日线上方，20日线趋势向上，显示盘面偏多。

主力持仓

• 主力持仓净空，空减，表明市场空头力量减弱。

预期

• 制造业与出口端仍有韧性，短期供强于需增加库存，预计承压震荡。

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供应与库存情况

铁矿石供应

• 澳大利亚发运量：2026年5月发运量为1850万吨，较2025年同期增长。
• 巴西发运量：2026年5月发运量为1900万吨，较2025年同期增长。
• 钢厂库存：247家钢铁企业铁矿库存持续高位，显示库存压力较大。

螺纹钢供应

• 钢厂实际产量：2026年5月钢厂实际产量为190万吨，环比减少。
• 社会库存：2026年5月社会库存为550万吨，环比减少，显示需求有所回升。

热卷供应

• 钢厂实际产量：2026年5月钢厂实际产量为310万吨，环比变化不大。
• 社会库存：2026年5月社会库存为310万吨，环比增加，显示库存压力上升。

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需求与下游情况

螺纹钢需求

• 消费量：2026年5月消费量为200万吨，环比下降。
• 贸易商成交量：2026年5月成交量为110万吨，环比变化不大。
• 房地产施工面积：2026年5月为200万吨，环比下降。
• 房地产新开工面积同比：2026年5月同比减少15%，显示房地产市场疲软。
• 房地产景气指数：2026年5月为94，显示房地产市场处于中性偏弱状态。

热卷需求

• 消费量：2026年5月消费量为310万吨，环比变化不大。

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利润与成本分析

铁矿石利润

• PB粉现货落地利润：2026年5月为-5元/吨，较前几个月有所改善。
• 巴混现货落地利润：2026年5月为-5元/吨，较前几个月有所改善。

螺纹钢利润

• 盘面利润：2026年5月为-150元/吨，显示利润承压。
• 高炉利润：2026年5月为50元/吨，显示高炉利润有所改善。

热卷利润

• 盘面利润：2026年5月为-150元/吨，显示利润承压。
• 高炉利润：2026年5月为-200元/吨，显示利润承压。

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总体展望

• 铁矿石：在供应宽松和需求疲软的背景下，预计偏空震荡。
• 螺纹钢：在产量收缩和库存减少的推动下，预计震荡运行。
• 热卷：在制造业和出口端支撑下，短期承压震荡。

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重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。
• 大越期货不承担因参考本报告所进行的任何作为或不作为的责任。
• 市场有风险，投资需谨慎。