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报告摘要

本总结基于建信期货研究发展部发布的关于纯碱和玻璃期货市场的分析报告，涵盖了近期行情回顾、操作建议以及市场数据概览。重点分析了当前供需格局、价格走势、库存变化和区域市场价格波动，为投资者提供了短期和中长期的操作思路。

短期走势：纯碱主力期货SA609在5月12日震荡运行，收盘价为1227元/吨，未出现明显涨跌，日增仓3342手。基本面维持紧平衡，本周产量回升，开工率保持高位，库存小幅下降，但进入5月传统检修期，产量可能有所折损，短期价格或有支撑。
长期走势：长期来看，纯碱基本面整体偏空，叠加下游需求回暖乏力，价格上行面临明显压制。市场僵局能否打破，取决于供给端产能出清和需求端是否形成持续增长动能。

短期走势：玻璃期货FG609在5月12日收盘价为1056元/吨，下跌9元，跌幅为-0.85%。现货价格自本月初以来维持弱势震荡，供应端减产告一段落，但整体产量仍处于近年偏低水平。
需求端：下游需求恢复缓慢，地产竣工数据对远月需求形成压制，梅雨季进一步抑制短期需求释放，价格上行受限。
操作建议：当前价格处于较低估值区域，下方支撑坚实，预计短期内将继续震荡。投资者应严控风险，合理管理仓位并设置止损。

合约	开盘价	最高价	最低价	收盘价	涨跌	涨跌幅 (%)	持仓量 (万手)	持仓量变化
SA605	1159	1159	1139	1140	-18	-1.55	0.43	-47
SA609	1226	1233	1216	1221	0	0	104.92	3342
FG605	920	930	920	921	5	0.55	0.21	-3
FG609	1068	1074	1052	1056	-9	-0.85	133.76	18988

图3：纯碱周度产量（万吨）
2024-05: 70，2024-09: 63，2025-01: 72，2025-05: 66，2025-09: 77，2026-01: 70，2026-04: 82
图4：纯碱企业库存及可用天数（万吨、天）
2024-05: 库存~90，可用天数~8
2024-09: 库存~170，可用天数~15
2025-01: 库存~190，可用天数~16
2025-05: 库存~180，可用天数~14
2025-09: 库存~170，可用天数~13
2026-01: 库存~180，可用天数~14
图5：各地区重碱市场价格（元/吨）
2024-05: 华北2300，华中2400，华南2500，华东2350，西南2450，东北2550，西北1950
2026-01: 华北1150，华中1250，华南1350，华东1100，西南1200，东北1300，西北800
图6：浮法玻璃周度产量（吨）
2024-05: 1230000，2024-09: 1180000，2025-01: 1100000，2025-05: 1110000，2025-09: 1130000，2026-01: 1050000，2026-04: 1010000