20260111-国信证券-锂电产业链双周报（2026年1月第1期）_四部委召开会议规范产业竞争_锂电池出口退税政策将陆续退出_20页_1mb

锂电产业链双周报（2026年1月第1期）总结

核心内容

2026年1月第1期锂电产业链双周报聚焦于政策调整、产业动态、市场数据及投资建议等方面。四部委联合召开座谈会，旨在规范动力和储能电池产业竞争秩序，防止低价竞争和产能过剩。同时，财政部与税务总局宣布调整锂电池及部分材料的出口退税政策，自2026年4月1日起，取消光伏产品及部分电池产品的增值税出口退税，这将对出口市场产生影响，并有望强化头部企业的竞争优势。

主要观点

• 政策规范：四部委会议强调加强价格执法检查、生产一致性、产品质量监管，打击知识产权违法行为，优化产能管理，防止重复建设，推动构建公平竞争的市场环境。
• 出口退税调整：取消锂电池及部分材料出口退税，短期内可能引发海外客户抢购，但中长期将促进企业涨价，增强议价能力。
• 固态电池产业化加速：首个车用固态电池国家标准发布，欣界能源、红旗研发总院等企业推进固态电池量产和应用。
• 产业链需求持续向好：国内新能源车销量保持增长，渗透率提升，宁德时代、亿纬锂能等企业加大产能扩张。
• 市场趋势：锂电池价格走高，电芯报价上行，但部分材料价格稳定或下降，市场存在一定的波动。

关键信息

一、行业动态

• 固态电池：欣界能源2GWh固态锂金属电池项目投产，红旗研发总院全固态电池包成功试制下线。贝特瑞与清研电子合作推动干法电极产业化。
• 政策变化：四部委联合召开座谈会，部署规范产业竞争秩序，加强监管和自律。
• 出口退税：取消部分锂电池及材料出口退税，自2026年4月1日起实施，部分产品退税率下调至6%。

二、新能源车产业链数据

• 国内新能源车：11月销量182.3万辆，同比+21%，环比+6%；渗透率53.2%，同比+7.6pct，环比+1.5pct。1-11月累计销量1478万辆，同比+31%。
• 欧洲&美国新能源车：12月欧洲九国销量32.4万辆，同比+39%，环比+12%；渗透率36.5%，同比+9.0pct，环比+1.9pct。1-12月欧洲九国累计销量294.07万辆，同比+33%。11月美国销量8.36万辆，同比-42%，环比-11%；渗透率6.6%，同比-4.0pct，环比-0.9pct。1-11月美国累计销量150.8万辆，同比+4%。

三、锂电材料及锂电池价格

• 锂盐价格：碳酸锂价格14万元/吨，较两周前上涨2.81万元/吨。三元正极、磷酸铁锂正极、湿法隔膜、电解液报价上涨，负极报价稳定，六氟磷酸锂报价回落。
• 电芯报价：方形三元动力电芯0.525元/Wh，铁锂动力电芯0.356元/Wh，储能用100Ah电芯0.369元/Wh，储能用314Ah电芯0.313元/Wh，较两周前增加0.017/0.004/0.002/0.001元/Wh。

四、投资建议

建议关注以下领域的企业：

1. 需求持续向好的锂电行业领先企业：宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、中伟股份。
2. 低空经济与机器人产业：卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利。
3. 固态电池材料布局：厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技。
4. 消费电池企业：珠海冠宇、豪鹏科技。
5. 充电桩行业：特锐德、盛弘股份。
6. 电动自行车铅酸电池：天能股份。
7. 高压直流继电器：宏发股份。

五、高频数据跟踪

1. 材料价格数据（周度）

• 正极材料及原材料：碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰、三元前驱体及材料价格均有所上涨。
• 负极材料：人造石墨中端价格稳定，球磨法硅碳负极价格略有下降。
• 电解液及原料：六氟磷酸锂价格回落，电解液价格略有上涨。
• 隔膜：湿法基膜、干法基膜、湿法涂覆基膜价格略有上涨。
• 铜箔与铝箔：加工费略有波动。
• 动力电池：方形三元523、方形磷酸铁锂等电芯价格略有上涨。
• 储能电池：储能方形铁锂电池价格略有上涨。

2. 充电桩数据（月度）

• 国内公共充电桩：2025年11月新增9.20万台，同比+33%，环比+61%。截至2025年11月保有量为462.5万台。
• 国内充电桩利用率：约为6.87%，同比+0.21pct，环比+0.41pct。
• 海外充电桩：欧盟27国直流桩保有量17.89万台，占比17.4%；美国直流桩保有量6.57万台，占比27.9%。

3. 新能源车销量（月度）

• 国内新能源车：11月销量182.3万辆，同比+21%，环比+6%；渗透率53.2%，同比+7.6pct，环比+1.5pct。1-11月累计销量1478万辆，同比+31%。
• 海外新能源车：欧洲九国12月销量32.4万辆，同比+39%，环比+12%；渗透率36.5%，同比+9.0pct，环比+1.9pct。1-12月欧洲九国累计销量294.07万辆，同比+33%。
• 美国新能源车：11月销量8.36万辆，同比-42%，环比-11%；渗透率6.6%，同比-4.0pct，环比-0.9pct。1-11月累计销量150.8万辆，同比+4%。

4. 全球动力电池装车数据（月度）

• 全球动力电池装车量：2025年11月为112.5GWh，同比+14%，环比-8%。1-11月累计装车量1046GWh，同比+33%。
• 中国动力电池装车量：2025年11月为93.5GWh，同比+11%，环比+39%。1-11月累计装车量671.5GWh，同比+42%。
• 三元电池：11月装车量18.2GWh，同比+34%，环比+10%；占比19.4%。
• 磷酸铁锂电池：11月装车量75.3GWh，同比+41%，环比+12%；占比80.5%。

5. 储能电池数据（月度）

• 国内储能及其他电池销量：2025年11月为45.4GWh，同比+51%，环比+9%；出口量10.9GWh，同比+15%，环比+24%。
• 1-11月储能及其他电池累计销量：368.2GWh，同比+69%；出口量90.5GWh，同比+51%。

市场展望

• 全球新能源车销量：预计2025年达到2086万辆，同比+22%；2027年预计达到2595万辆，年均复合增速为12%。
• 全球动力电池需求：预计2025年为1380GWh，同比+31%；2027年预计为1882GWh，年均复合增速为17%。
• 中国新能源车销量：预计2025年达到1407万辆，同比+21%；2027年预计达到1628万辆，年均复合增速为7%。
• 中国动力电池需求：预计2025年为880GWh，同比+37%；2027年预计为1518GWh，年均复合增速为8%。

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格大幅波动
• 政策变动风险

附录：重点个股表现

• 宁德时代：本周涨跌幅+0.5%
• 亿纬锂能：本周涨跌幅+5.3%
• 珠海冠宇：本周涨跌幅+1.6%
• 容百科技：本周涨跌幅-1.8%
• 湖南裕能：本周涨跌幅-1.7%
• 璞泰来：本周涨跌幅+1.4%
• 天赐材料：本周涨跌幅-4.1%
• 恩捷股份：本周涨跌幅-5.0%
• 科达利：本周涨跌幅+5.5%
• 特锐德：本周涨跌幅+6.2%
• 盛弘股份：本周涨跌幅+8.1%

附录：高频数据跟踪图表

• 图1：申万锂电相关行业指数走势
• 图2：近5年锂电主要板块及公司TTM PE区间及目前TTM PE
• 图3：近5年锂电主要板块及公司PE区间（Wind当年业绩一致预期）及2025年动态PE
• 图4：碳酸锂价格 (万元/吨)
• 图5：磷酸铁锂价格 (万元/吨)
• 图6：储能方形铁锂电池（314Ah）价格（元/Wh）
• 图7：国内公共充电桩新增量（万台）
• 图8：国内总车桩增量比与公共车桩增量比
• 图9：国内公共充电桩总功率及利用率情况 (%)
• 图10：欧盟27国公共直流桩保有量及直流桩占比 (万台、%)
• 图11：美国公共直流桩保有量及直流桩占比 (万台、%)
• 图12：国内新能源车销量情况 (万辆、%)
• 图13：新能源车渗透率 (%)
• 图14：美国新能源车销量情况 (万辆、%)
• 图15：欧洲九国新能源车销量情况 (万辆、%)
• 图16：全球动力电池装车量 (GWh)
• 图17：全球动力电池需求量及展望 (GWh、%)
• 图18：国内动力电池装车量及磷酸铁锂电池装车占比（GWh、%）
• 图19：国内动力电池需求量及展望 (GWh、%)
• 图20：国内储能及其他电池销量 (GWh)