20170405-光大证券-纺织和服装行业周报_雄安新区设立建议关注相关纺服公司_1-2月规模以上服装企业营收增7__22页_3mb

雄安新区设立与纺织服装行业分析总结

核心内容概述

雄安新区的设立是继深圳经济特区和上海浦东新区之后的又一重大国家战略，旨在疏解北京非首都功能，推动高端高新产业发展。在纺织服装行业中，雄安新区的设立为容城现有的服装产业提供了升级机会，预计未来将向设计、营销等高端领域发展。建议关注与雄安新区相关的纺服概念股，如A股的华斯股份、常山股份，以及新三板的津海股份、澳森制衣、天宏股份等。

2017年1-2月，服装行业规模以上企业主营业务收入同比增长6.62%，利润总额同比增长5.47%，毛利率略有上升，费用率下降，显示行业经营质量有所提升。然而，国储棉轮出第四周成交量和成交率有所下滑，成交均价企稳，纺企参与竞拍数量占比仍处于低位。

主要观点

• 雄安新区发展对纺织服装行业的影响
  雄安新区的设立为纺织服装产业带来新的发展机遇，尤其在容城，该地已发展为县域特色支柱产业。随着新区政策和资源的倾斜，容城的服装产业有望实现转型升级，向设计、营销等高端领域发展。相关上市公司可能因新区开发而受益。

• 行业整体表现
  2017年1-2月，服装行业整体呈现弱复苏态势，收入和利润均有所增长。毛利率微弱上升，费用率下降，显示行业经营质量提升。然而，国储棉轮出第四周成交情况不佳，成交量和成交率稳中有降，纺企参与热情不高。

• 国际品牌动态
  H&M推出更高端品牌ARKET，迅销旗下品牌GU首开港分店，英国高街品牌New Look因脱欧影响放弃上市，Kate Spade收购传闻不断，但尚未有明确买家。意大利品牌Liu Jo完成资本重组计划，计划上市。

关键信息

一、雄安新区相关公司信息

二、2017年1-2月行业数据

• 生产：累计完成服装产量48.30亿件，同比增长2.87%。
• 投资：实际完成投资314.80亿元，同比增长7.71%。
• 效益：主营业务收入3350.38亿元，同比增长6.62%；利润总额203.84亿元，同比增长5.47%；销售利润率6.08%，同比下降0.07%；销售毛利率14.84%，同比提升0.01%；三费比例8.36%，同比下降0.10%。

三、国储棉轮出情况

• 第四周成交情况：实际成交量约1.77万吨，成交率58.19%；累计成交率75.73%；成交均价累计下降4.54%。
• 价格波动：每日成交均价在14653-14824元/吨之间波动，折3128价格在15946-16047元/吨之间。

四、行业公司动态

• 股权激励：歌力思、搜于特、罗莱生活等公司实施了股权激励计划，向员工授予限制性股票。
• 对外投资：际华集团、朗姿股份、牧高笛、鲁泰、华斯股份等公司进行对外投资，设立子公司或增资。
• 并购重组：天创时尚筹划收购，停牌；跨境通调整购买方案，停牌。

五、行业新闻动态

• H&M推出ARKET：H&M推出更高端品牌ARKET，首店位于伦敦摄政街，同时上线电商服务。
• GU首开港分店：迅销旗下品牌GU在港开设分店，计划三年内增至50间。
• New Look放弃上市：因英国脱欧影响，New Look放弃伦敦上市计划。
• Kate Spade收购传闻：Kate Spade收购传闻不断，但买家仍未明确。
• Liu Jo资本重组：Liu Jo完成资本重组，计划上市。

六、重点上市公司股东大会提示

• 海澜之家：4月5日，江阴市。
• 健盛集团：4月5日，杭州市。
• 贵人鸟：4月5日，厦门市。
• 跨境通：4月6日，太原市。
• 歌力思：4月6日，深圳市。
• 天创时尚：4月6日，广州市。
• 探路者：4月7日，北京市。
• 维科精华：4月10日，宁波市。
• 嘉麟杰：4月10日，北京市。
• 商赢环球：4月10日，上海市。
• 嘉欣丝绸：4月10日，嘉兴市。
• 金发拉比：4月10日，汕头市。
• 三毛派神：4月12日，兰州市。
• 华升股份：4月12日，长沙市。
• 牧高笛：4月12日，宁波市。
• 鄂尔多斯：4月12日，鄂尔多斯市。
• 凯瑞德：4月12日，德州市。
• 报喜鸟：4月12日，永嘉县。
• 众和股份：4月12日，厦门市。
• 浙江富润：4月13日，诸暨市。
• 搜于特：4月14日，东莞市。
• 南纺股份：4月14日，南京市。
• 安正时尚：4月18日，海宁市。
• 森马服饰：4月18日，上海市。
• 红豆股份：4月19日，无锡市。
• 瑞贝卡：4月21日，许昌市。
• 棒杰股份：4月21日，诸城市。
• 希努尔：4月21日，诸城市。
• 华斯股份：4月21日，肃宁县。
• 兴业科技：4月25日，晋江市。
• 朗姿股份：4月25日，北京市。
• 航民股份：4月27日，杭州市。
• 凤竹纺织：4月28日，晋江市。
• 华茂股份：5月3日，安庆市。

七、非流通股解禁/解锁明细

结论

雄安新区的设立为纺织服装行业带来新的发展机会，尤其对容城的服装产业具有重要意义。同时，2017年1-2月服装行业整体表现稳健，但国储棉轮出成交情况有所下降。国际品牌如H&M、GU、Kate Spade等在市场拓展和品牌升级方面有积极动作，而国内公司则在股权激励、对外投资和并购重组等方面有所动作。整体来看，纺织服装行业在政策支持和市场调整中展现出一定的增长潜力。