20250905-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

报告是大越期货投资咨询部发布的沪镍和不锈钢早报，日期为2025年9月5日。作者祝森林持有从业资质F3023048和投资咨询证Z0013626。报告强调仅供参考，不构成投资建议，市场风险需谨慎。

分析包括沪镍和不锈钢两个品种：

• 沪镍：基本面偏空，源于外盘反弹支撑20均线、矿价稳定、镍铁价格上涨，但中长线过剩格局不变和需求提振受限；基差偏多（基差1200），显示价格支撑；库存偏空（LME库存增加，上交所仓单减少），盘面偏空（收盘价低于20均线），主力持仓净空，结论为震荡运行，受成本线支撑。

• 不锈钢：基本面中性，现货价格持平，镍铁价格稳中有升，但库存略有回落，关注金九银十消费；基差偏多（基差1157.5），库存偏空（期货仓单增加），盘面偏空（收盘价在20均线以下），结论为20均线上下宽幅震荡运行。

多空因素总结：利多包括金九银十需求提振预期、反内卷政策和成本支撑（成本线约12万支撑）；利空包括国内产量上升、需求无新增长点和三元电池装车量下降。

报告基于SMM、SHFE、Mysteel、Wind等数据源，并提供价格概览、库存数据和成本分析，显示短期市场震荡，中长线供需失衡风险。免责声明重申内容仅供参考，不构成操作建议。

证监许可[2012]1091号 qualification listed.