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医药生物行业周报总结（2020.08.24-2020.08.28）

核心内容概述

2020年8月24日至8月28日期间，医药生物行业整体表现优于沪深300指数，涨幅为1.53%，排名28个行业第六。政策变动和药品集采成为推动行业发展的主要因素，其中药店板块受益显著。

主要观点

• 行业整体表现：医药生物行业本周上涨1.53%，跑赢沪深300指数0.39个百分点，展现出一定的抗跌性。
• 子行业表现：医疗服务涨幅最大，达到5.72%；中药、医疗器械、化学制药、医药商业涨幅均超过1%；生物制品则小幅下跌，为-0.71%。
• 个股表现：上涨个股202支，下跌个股142支。涨幅前五为吉药控股、东宝生物、信邦制药、昭衍新药、山河药辅；跌幅前五为天智航-U、键凯科技、康希诺-U、康泰医学、维康药业。
• 政策影响：国家医保局发布门诊共济保障机制指导意见，扩大个人账户使用范围，推动处方外流。同时，第三批药品集采结果落地，进一步强化院外零售渠道的重要性。
• 投资建议：建议关注中期业绩向好的龙头药店，以受益于处方外流政策带来的增长机遇。

关键信息

上市公司公告摘要

行业动态

• 医保政策改革：国家医保局发布门诊共济保障机制指导意见，将普通门诊纳入统筹基金支付范围，个人账户使用范围扩大至药店，推动处方外流。
• 医保基金监管会议：2020年全国医保基金监管工作会议在南京召开，强调基金监管规范化、法治化，推进专项治理和执法规范。

投资策略

• 政策导向：医保改革和药品集采政策推动处方外流，利好药店板块。
• 投资建议：建议关注中期业绩表现良好的龙头药店，以捕捉政策带来的增长机遇。
• 风险提示：需警惕行业政策变动及疫情对经济的潜在影响。

行业评级与股票评级说明

• 行业评级：标配（40），表示行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。
• 股票评级：
  • 买入：股价相对上证指数上升15%以上
  • 增持：股价相对上证指数上升5%—15%
  • 中性：股价相对上证指数波动在-5%—5%
  • 减持：股价相对上证指数下降5%—15%
  • 卖出：股价相对上证指数下降15%以上

风险提示

• 政策风险：医保政策调整可能对行业产生不确定性影响。
• 经济风险：疫情可能对整体经济造成压力，进而影响医药生物行业表现。

分析师简介

• 江迎若：伦敦大学学院硕士，具有两年以上行业研究经验，主要覆盖休闲服务、商业贸易、食品饮料等行业。

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