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2026-06-12 原油早报总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年6月12日发布的原油早报，旨在提供对当日原油市场的分析和操作建议。报告涵盖了地缘政治、库存数据、持仓变化及市场走势等多个方面，帮助投资者把握市场动态。

主要观点

1. 地缘政治因素

• 美伊谈判进展：特朗普宣布因谈判取得进展而取消原定于周四对伊朗的空袭计划，并称美伊可能于本周末签署和平协议，恢复霍尔木兹海峡航运。此消息提振了市场风险偏好，但伊朗方面尚未确认协议内容。
• OPEC需求预测下调：OPEC将2026年全球石油需求增长预测下调至每日97万桶，为连续第二个月下调，显示出对需求增长的担忧，压制油价上涨空间。
• 市场预期：尽管地缘局势有所缓和，但投资者仍需关注后续进展，短期原油预计在低位运行。

2. 基本面数据

• 基差：6月11日，阿曼原油现货价为89.04美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为79.21美元/桶，基差为15.72元/桶，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 库存：API原油库存减少911.9万桶，EIA原油库存减少722.7万桶，库欣地区库存减少80.1万桶，均超预期，显示市场供应紧张，偏多信号。
• 供需平衡：2026年Q1供需缺口为-101万桶/日，Q2为-94万桶/日，Q3为-132万桶/日，显示出供不应求的格局。

3. 市场走势

• 盘面：原油价格在20日均线偏下运行，处于均线下方，偏空信号。
• 持仓变化：WTI和布伦特原油主力持仓多单，但多单减少，偏空信号。
• 现货行情：布伦特原油、WTI原油、阿曼原油、胜利原油、迪拜原油均出现不同程度的涨跌，其中布伦特原油和阿曼原油上涨，WTI原油下跌。

关键信息

市场影响因素

• 地缘政治：美伊谈判进展可能影响霍尔木兹海峡航运安全，进而影响原油供应。
• 库存变化：API和EIA库存数据均显示减少，表明市场供应紧张。
• 需求预测：OPEC下调需求增长预测，可能对油价形成压制。
• 持仓数据：主力持仓多单减少，显示市场多头力量减弱。

操作建议

• SC2607：短期操作区间为550-565，建议轻仓持有多单。
• 风险点：霍尔木兹海峡通航有保证，可能对油价形成支撑。

多空分析

利多因素

• 中东局势：中东局势仍存恶化可能，可能推动油价上涨。

利空因素

• 战略储备释放：IEA成员国战略储备释放，可能对油价形成压力。
• 加息预期：美联储加息预期渐显，可能抑制市场对原油的需求。
• 谈判进展：美伊谈判预计存在进展，可能缓和局势，压制油价上涨。

数据来源

• 库存数据：来自Wind。
• 持仓数据：来自CFTC和ICE。
• 供需平衡：来自Wind。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。未经授权，不得更改、复制或传播本报告内容。