> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容概述 该文档主要围绕近期国际油价、燃料油及成品油市场变化、炼油利润、库存数据及地缘政治动态等方面展开，涵盖了多个关键市场指标与事件的分析，为投资者和行业观察者提供了重要的市场参考信息。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、日度数据与市场动态 1. **油价与价差变化**： - WTI（美国原油）与BRENT（布伦特原油）在2026年6月5日至6月11日期间价格有所波动，其中： - WTI价格在90.54至91.30之间波动，BRENT价格在78.59至80.17之间。 - WTI与BRENT价差在3.77至4.10之间，整体呈上升趋势。 - DUBAI与BRENT价差在0.87至1.28之间，波动较小。 - NYMEX HO（取暖油）与BRENT价差在3.54至3.61之间，相对稳定。 2. **SC原油价格与价差**： - SC原油（上海原油）价格在580.20至613.00之间波动。 - SC与BRT（布伦特）价差为负，说明SC价格低于BRT。 - SC与OMAN（迪拜）价差为负，SC价格低于OMAN。 3. **燃料油与成品油市场**： - 新加坡燃料油380 CST贴水在26.8至29.25之间波动。 - 新加坡380燃料油与BRT价差在-2.73至-4.03之间。 - 国内汽油价格为8750元/吨，国内柴油价格为7029元/吨，两者均低于BRT价格。 4. **天然气与原油比价**： - HH天然气价格在3.040至3.270之间波动。 - BFO（布伦特燃料油）价格为96.93至97.16美元/桶。 --- ### 二、地缘政治动态 1. **美伊局势**： - 特朗普声称美国已“结束”与伊朗的战争，并表示双方已达成“非常富有力的谅解备忘录”。 - 伊朗尚未确认协议内容，强调对核问题的底线不妥协，认为美国的立场不断变化。 - 阿联酋与伊朗举行面对面会晤，试图缓和紧张局势，阿联酋是伊朗战前最大贸易伙伴之一。 2. **特朗普对协议截止日期的态度**： - 特朗普拒绝设定协议截止日期，认为这会限制其谈判空间。 --- ### 三、库存数据与市场趋势 1. **美国原油库存**： - 2026年6月5日当周API原油库存下降911.9万桶，为2026年1月30日以来最大降幅。 - 商业原油库存降至4.34亿桶，降幅1.81%。 - 战略石油储备（SPR）库存减少799.3万桶至3.571亿桶，降幅2.19%。 2. **汽油与中间馏分库存**： - 美国汽油库存呈下降趋势，6月5日当周API汽油库存减少119.1万桶。 - 中间馏分库存也呈下降趋势，6月库存数据在125000至145666之间波动。 3. **成品油库存**： - 美国汽柴油库存呈累库趋势，而原油库存去库。 - 全球陆上库存加速去库，但库存水平接近2023年同期。 - 新加坡柴油库存大幅去库，欧洲ARA港口成品油去库，航煤去库斜率最大。 --- ### 四、炼油毛利与裂解价差 1. **炼油毛利**： - 西北欧炼油毛利在10至50美元/桶之间波动，6月达到50美元/桶。 - 地中海炼油毛利数据缺失，但趋势显示毛利波动较大。 - PADD3（美国炼油区）炼油毛利在10至50美元/桶之间波动，6月达到20美元/桶。 2. **裂解价差季节性**： - WTI-BRENT价差呈季节性波动，6月价差为-7.5至-8.0美元/桶。 - RBOB（纽约汽油）与BRT价差在3.05至3.60美元/桶之间波动。 - 新加坡380燃料油与BRT价差在-2.73至-4.03美元/桶之间波动。 - HO（取暖油）与BRT价差在3.54至3.61美元/桶之间波动。 - 汽油-取暖油价差季节性波动，6月价差在15至20美元/桶之间。 --- ### 五、其他市场指标 1. **天然气库存**： - 美国天然气库存季节性下降，6月库存为3500至4155亿立方英尺之间。 2. **丙烷/原油比价**： - 丙烷与原油的比价在0.6至1.3之间波动，5月比价上升至1.2。 --- ## 结构清晰的总结 ### 1. 油价与价差分析 - **WTI与BRENT**：价格呈小幅波动，价差在3.77至4.10美元/桶之间，整体呈上升趋势。 - **DUBAI与BRENT**：价差在0.87至1.28美元/桶之间，波动较小。 - **SC原油**：价格在580.20至613.00元/桶之间波动，与BRT和OMAN价差为负。 - **RBOB与BRT**：价差在3.05至3.60美元/桶之间，呈现季节性波动。 - **HO与BRT**：价差在3.54至3.61美元/桶之间，维持稳定。 ### 2. 成品油市场 - **汽油库存**：美国汽油库存呈下降趋势，但国内炼厂利润仍低迷。 - **柴油库存**：新加坡柴油库存大幅去库，国内柴油库存略有上升。 - **成品油出口计划**：国内6月成品油出口计划未增加，原油采购略有上升。 ### 3. 库存数据与供需分析 - **原油库存**：美国原油库存加速去库，商业库存降至4.34亿桶，战略库存下降至3.571亿桶。 - **成品油库存**：全球陆上库存加速去库，但库存水平接近2023年同期，欧洲ARA港口成品油去库。 - **供应与需求**：霍尔木兹海峡油轮通行量维持个位数，市场预期后续通量将逐步提升，但恢复速度较慢。 ### 4. 地缘政治与市场影响 - **美伊协议**：特朗普称战争已结束，但伊朗未确认协议内容。 - **阿联酋与伊朗会晤**：双方尝试通过外交途径缓和紧张局势。 - **谈判进展**：伊朗要求三个月谈判期，美国对谈判时长提出反对。 ### 5. 炼油毛利与裂解价差 - **炼油毛利**：西北欧炼油毛利在10至50美元/桶之间波动，6月达到50美元/桶。 - **裂解价差**：RBOB-BRT、新加坡380-BRT、HO-BRT等价差均呈现季节性波动。 ### 6. 其他市场指标 - **天然气库存**：美国天然气库存呈季节性下降趋势。 - **丙烷/原油比价**：丙烷价格与原油价格的比价在0.6至1.3之间波动，5月达到1.2。 --- ## 总结 文档提供了近期国际油价、燃料油及成品油市场变化、炼油利润、库存数据及地缘政治动态的详细分析。主要关注点包括： - WTI与BRENT价差呈上升趋势，表明美国原油相对布伦特原油更具竞争力。 - 美国原油库存加速去库，但成品油库存呈累库趋势，显示市场对成品油的需求依然强劲。 - 伊朗与美国在协议谈判中存在分歧，阿联酋积极斡旋以缓和局势。 - 炼油毛利在不同地区呈现季节性波动，西北欧炼油毛利在6月达到较高水平。 - 新加坡燃料油与BRT价差持续为负，显示其价格相对较低。 - 天然气与原油比价稳定，丙烷价格波动较大。 这些数据与信息为市场参与者提供了重要的参考，有助于理解当前市场动态及未来趋势。