20260123-海证期货-纯碱周度行情分析_市场情绪回暖提振_短期纯碱价格止跌企稳_15页_1mb

报告摘要

纯碱周度行情总结

核心内容

本周纯碱市场情绪有所回暖，带动主力合约05合约价格企稳反弹，但整体供需格局未见明显改善，价格反弹空间有限。市场主要受节前备货需求及情绪提振影响，短期表现相对稳定，但中长期仍面临累库压力与需求疲软的挑战。

主要观点

期货价格走势
- 纯碱03合约收盘价为1145元/吨，纯碱05合约收盘价为1185元/吨。
- 纯碱05合约在后半周小幅反弹，但整体跌势趋缓。
- 05&09价差因节前情绪回暖而偏强震荡，但中期走强空间或有限。
现货市场情况
- 纯碱市场整体稳中偏弱，主流报价维稳运行。
- 部分企业轻碱价格下移，下游采购谨慎。
- 区域价格差异：
  - 华北重碱：1180-1300元/吨
  - 华东重碱：1250-1300元/吨
  - 华中重碱：1270-1300元/吨
  - 华东轻碱：1160元/吨
  - 华北轻碱：1250元/吨
  - 华中轻碱：1130元/吨
基差与价差分析
- 纯碱05合约基差小幅冲高回落，华北重碱基差约35元/吨，华中重碱基差约15元/吨。
- 03&05价差为-40元/吨，05&09价差为-62元/吨。
- 节前市场情绪回暖对近月合约有一定支撑，但中长期累库压力可能限制反弹。
产能与产量情况
- 国内纯碱综合产能利用率约86.42%，环比下降0.4%。
- 氨碱产能利用率约87.69%，环比下降2.27%。
- 联产产能利用率约77.99%，环比减少0.89%。
- 纯碱产量约77.17万吨，环比下降0.36万吨。
- 轻质碱产量约35.88万吨，环比下降0.27万吨。
- 重质碱产量约41.29万吨，环比减少0.09万吨。
出货与表需情况
- 纯碱出货量约82.56万吨，环比增加6.8%。
- 纯碱整体出货率约106.98%，环比继续提升。
- 纯碱表需环比进一步改善，但需求疲软仍为常态。
玻璃市场动态
- 浮法玻璃
  - 日产量约15.07万吨，环比持平。
  - 周度产量约105.52万吨，产能利用率约75.57%。
  - 库存小幅累积，全国样本企业总库存5321.6万重箱，环比增加20.3万重箱。
  - 沙河贸易商库存环比增加，而沙河厂库库存环比小幅下降。
  - 冷修损失量约34.111万吨，环比微降。
- 光伏玻璃
  - 在产产能约87210吨/日，环比持平。
  - 产能利用率约66.31%，基本维稳。
  - 企业堵窑量暂无变化。
库存与利润情况
- 纯碱产业库存约152.12万吨，环比小幅下降。
- 轻碱库存季节性波动，重碱库存同样呈现季节性调整。
- 纯碱产业利润整体维持亏损，联碱法利润约-40元/吨，氨碱法利润约-96.30元/吨。