20220831-大越期货-焦煤焦炭早报_15页_2mb

焦煤焦炭早报总结

核心内容概述

本报告为2022年8月31日的焦煤与焦炭市场早报，分析了近期市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期。整体来看，焦煤与焦炭市场呈现震荡偏弱态势，短期内市场情绪偏空，企业多以观望为主。

主要观点

焦煤市场

• 基本面：受煤矿事故、安全检查及保供任务影响，煤矿产量减少，同时下游企业采购积极性下降，导致煤矿出货量减少，个别煤种库存小幅增加。线上竞拍出现流拍现象，影响部分资源调整。
• 基差：现货价格为2355元/吨，基差为487元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 库存：钢厂库存813.4万吨，港口库存242.8万吨，独立焦企库存870.4万吨，总样本库存1926.6万吨，较上周增加24万吨。
• 盘面：价格位于20日线下方，走势偏空。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多减，显示市场多头力量有所减弱。
• 预期：部分钢厂利润恢复，对焦煤需求较好，但终端需求疲弱，钢厂对焦炭压价，市场进入博弈阶段，短期内焦煤将趋稳运行。

焦炭市场

• 基本面：受疫情影响，运输周转率下降，部分焦企出货节奏放缓，但整体发运顺畅，库存压力不大。原料端焦煤价格震荡运行，焦企对后市持观望态度。
• 基差：现货价格为2700元/吨，基差为237元，现货升水期货，显示市场对现货的偏好。
• 库存：钢厂库存590.5万吨，港口库存287.2万吨，独立焦企库存65.8万吨，总样本库存943.5万吨，较上周增加11.4万吨。
• 盘面：价格位于20日线下方，走势偏空。
• 主力持仓：焦炭主力净空，多翻空，显示市场空头力量增强。
• 预期：受疫情影响，运输受限，部分焦企出货节奏放缓，同时钢厂复产带来刚需支撑，但钢材价格回落及终端需求不佳，导致市场情绪转弱，钢厂采购意愿减弱，控制原料到货。

关键信息

多空因素

• 利多因素：
  • 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。
• 利空因素：
  • 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
  • 钢厂库存已达到中高位，对焦炭控制到货。
  • 成材多有累库现象，库存压力渐显。

市场数据概览

库存情况

• 焦煤港口库存：242.8万吨，较上周增加6.9万吨。
• 焦炭港口库存：287.2万吨，较上周减少0.4万吨。
• 独立焦企库存：焦煤870.4万吨，较上周增加22.6万吨；焦炭65.8万吨，较上周减少0.1万吨。
• 钢厂库存：焦煤813.4万吨，较上周减少5.5万吨；焦炭590.5万吨，较上周增加11.8万吨。

其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为73.2%，周环比增加3.1%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为59元，较上周减少8元。
• 高炉开工率：数据未明确，但整体趋势显示开工率维持稳定。
• 高炉生产利润：数据未明确，但整体趋势显示利润有所下降。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量维持稳定，但受终端需求疲弱影响，产量增长有限。

结论

焦煤与焦炭市场整体处于震荡偏弱状态，短期内受终端需求疲弱、钢厂压价及运输受限等因素影响，市场情绪偏空。但部分焦钢企业原料库存低位，对焦煤采购有所支撑，焦煤价格预计趋稳运行。焦炭市场则因钢厂库存高位及成材累库，面临较大压力，短期内或继续承压。建议投资者保持谨慎，关注后续政策及需求变化。