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报告摘要

机械行业周报总结（2017/04/03-2017/04/09）

核心内容概述

本周机械行业整体表现优于大盘，上涨2.69%，跑赢沪深300指数的1.78%。行业排名位于中信29个一级行业的中上游。板块内所有子板块均上涨，其中铁道交通设备和金属制品涨幅较大。主题行业方面，冷链物流和高铁主题表现突出。机械板块市净率升至3.45倍，相对于沪深300的估值为2.26倍，较前一周显著提升。

主要观点

行业整体表现
- 机械行业本周上涨2.69%，跑赢沪深300指数，显示行业具备一定上涨动能。
- 子板块全部上涨，铁道交通设备与金属制品板块涨幅较大。
- 主题行业表现亮眼，冷链物流与高铁主题涨幅居前。
个股表现
- 涨幅较大的个股包括：巨力索具（+33.16%）、河北宣工（+33.12%）、冀东装备（+15.44%）、鼎汉技术（+15.36%）和伊之密（+15.07%）。
- 跌幅较大的个股包括：*ST宝实（-8.89%）、山东矿机（-8.32%）、三丰智能（-5.90%）、五洋科技（-4.62%）和准油股份（-4.43%）。
行业动态
- 工程机械：3月挖掘机销量同比增长56.2%，2017年前3月累计销量增长98.87%，创2002年以来新高，表明基建和PPP项目对行业拉动明显。
- 铁路设备：雅万高铁进入全面实施阶段，标志着中国高铁技术首次全面“走出去”，项目采用中国技术和装备，计划3年建成通车。
- 核能核电：“华龙一号”关键主设备实现中国自主制造，福清核电5号机组反应堆压力容器水压试验成功，标志着中国具备自主设计制造三代核电装备的能力。
- 机器人产业：ABB收购贝加莱，成为全球第二大工业自动化企业，将强化其在数字化转型和智能制造领域的竞争力。工信部将推动机器人产业向中高端发展，预计2020年工业机器人销售额将超500亿元。
- 军民融合：黑龙江将支持国有创投企业开展混合所有制试点，探索员工跟投机制；京津冀发布北斗导航发展方案，目标2020年总产值超1200亿元，并推动北斗在交通、公共安全等领域的应用。

关键信息

投资策略：机械行业整体仍处于下滑态势，企业内生增长动力不足，外延扩张和转型是主要方向。建议关注智能制造、铁路建设、3C自动化、核能核电、锂电设备和国企改革等主题。
市场机会：基建和PPP项目推动挖掘机销量增长，锂电设备需求持续上升，Tesla Q1销量数据即将公布，或将带动设备需求。
风险提示：投资增速放缓、市场剧烈波动、改革实效低于预期。

主要数据与趋势

行业板块	本周涨幅	行业排名	市净率（倍）	估值对比沪深300
机械行业	+2.69%	中上游	3.45	2.26
铁道交通设备	涨幅较大	-	-	-
金属制品	涨幅较大	-	-	-
冷链物流	涨幅居前	-	-	-
高铁主题	涨幅居前	-	-	-

投资建议

重点关注与智能制造、铁路建设、3C自动化、核能核电、锂电设备、国企改革相关的主题性投资机会。
关注基建及PPP项目相关的产业链，以及矿山设备领域。
短期内，新能源车销量反弹和锂电需求增长将带动设备需求，建议关注相关企业。

风险提示

投资增速加速放缓
市场剧烈波动
改革实效低于预期

投资评级定义

评级	定义
强烈推荐	股价相对市场基准指数升幅在15%以上
推荐	股价相对市场基准指数升幅在5%到15%
中性	股价相对市场基准指数变动在-5%到5%
看淡	股价相对市场基准指数跌幅在5%以上
卖出	股价相对市场基准指数跌幅在15%以上