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机械行业周报总结（2017/03/20-2017/03/26）

核心内容概述

本报告总结了2017年3月20日至3月26日期间，中国机械行业的主要市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，机械行业表现优于大盘，但部分子板块和个股表现分化明显。行业新闻涉及宏观经济、铁路建设、核电重组、智能制造及通用航空等多个领域，为投资者提供了多方面的参考信息。

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市场表现

板块整体表现

• 机械板块上涨1.49%，跑赢沪深300指数（1.27%），行业排名位于中信29个一级行业的中上游。
• 子板块表现：铁路运输设备与工程机械涨幅居前，纺织服装与机床设备略有下跌。
• 主题行业表现：高铁主题涨幅领先，工业4.0主题跌幅垫底。
• 估值情况：机械板块市净率（PB）为3.49倍，较前一周有所上升；相对于沪深300的估值为2.25倍，与前一周基本持平。

个股涨跌幅

涨幅较大的个股：

• 达刚路机（+21.74%）
• 五洋科技（+21.02%）
• 兰石重装（+18.86%）
• 山推股份（+16.22%）
• 中核科技（+15.04%）

跌幅较大的个股：

• *ST昆机（-18.58%）
• 赛摩电气（-12.66%）
• 宁波东力（-12.47%）
• 福鞍股份（-9.22%）
• 恒力股份（-8.83%）

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行业及公司新闻

宏观经济

• 2017年1-2月，中国规模以上工业企业利润总额同比增长31.5%，显示整体经济复苏迹象。
• 制造业利润增长26.7%，采矿业由亏损转为盈利，电力、热力行业则出现下降。

铁路设备

• 新列车运行图实施：全国铁路将增开动车组列车25.5对，缓解客流压力，提升运输效率。
• 城轨投资计划：国家发改委批复广州和长沙逾3000亿元的城轨投资计划，显示政策对轨道交通建设的支持力度加大。

核能核电

• 央企重组：中核集团与中核建集团筹划战略重组，旨在提升核心竞争力和产业厚度。
• 重组有助于推动核电技术发展，尤其是第三代与第四代技术。

智能制造

• 2016年中国服务机器人市场增长44.6%，市场规模达72.9亿元。
• 未来三年服务机器人市场将持续增长，预计2019年规模将接近152亿元。
• 服务机器人将向更多行业渗透，产品将朝系列化、自主化、智能化方向发展。

通用航空

• 浙江省发布《航空产业“十三五”发展规划》，提出到2020年形成航空制造与服务联动的产业格局。
• 浙江将重点发展航空整机制造、关键零部件、新材料及电子等优势领域。
• 通过引进波音737完工和交付中心、打造航空特色小镇等方式，推动航空产业发展。

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投资建议

• 机械行业整体仍处于下滑态势，企业内生动力不足，外延扩张和转型仍是主要方向。
• 重点关注领域：
  • 智能制造
  • 铁路建设
  • 3C自动化
  • 核能核电
  • 锂电设备
  • 国企改革
• 市场机会：
  • 挖掘机销量在2017年1-2月继续高速增长，一季度有望保持高增速，关注基建及PPP项目相关产业链。
  • 新能源车销量反弹，锂电需求持续增长，关注锂电产能提升带来的设备需求增长。
• 行业评级：维持“中性”评级。

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风险提示

1. 投资增速放缓：宏观经济环境变化可能影响行业增长。
2. 市场波动：股市波动可能对投资造成风险。
3. 改革效果不达预期：国企改革等政策执行效果可能低于预期。

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投资评级定义

公司评级	行业评级
强烈推荐	看好
推荐	中性
中性	看淡
卖出	-

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总结

机械行业在2017年3月20日至26日期间表现优于大盘，子板块分化明显，高铁、工程机械等板块表现较好。宏观经济数据向好，尤其是制造业和采矿业利润增长显著，政策层面支持轨道交通、核电及航空产业发展。投资建议聚焦于智能制造、铁路建设、锂电设备等主题，同时提醒投资者注意投资增速放缓、市场波动及改革效果等风险。行业整体维持“中性”评级，为投资者提供了较为平衡的参考方向。