20210905-天风证券-资产证券化市场周报_本周资产证券化市场回顾_12页_1mb

报告摘要

本周资产证券化市场回顾总结

核心内容

本周资产证券化市场回顾涵盖银行间市场与交易所市场的发行、审核及成交情况。报告重点分析了各类资产支持证券（ABS）及资产支持票据（ABN）的发行信息、产品要素及市场成交数据，同时提示了相关风险。

主要观点

市场活跃度：本周银行间市场共发行2期支持证券和2期资产支持票据，总规模169.30亿元；交易所市场有14期资产支持证券挂牌，同时有13期ABS通过交易所审核，拟发行金额合计872.66亿元。
发行利率与利差：银行间市场中，21建元10A1、21建元10A2等产品发行利率低于可比短融中票，显示市场对这些ABS的需求较高。21优生活二ABN002优先发行利率为3.98%，与可比短融中票利差为89bp。
基础资产多样性：银行间市场ABS基础资产主要包括个人住房抵押贷款、消费性贷款、个人汽车贷款及不良贷款；交易所市场则涉及个人消费贷款、企业债券、供应链账款、租赁资产、信托受益权、购房尾款等。
成交情况：银行间市场本周共成交52笔，金额53.05亿元；交易所市场深交所企业ABS成交金额为26.82亿元。

关键信息

银行间市场

本周市场回顾

公开发行2期支持证券和2期资产支持票据，总规模169.30亿元。
21建元10A1至21建元10A4产品发行利率分别为2.70%、2.94%、3.40%、3.74%，与可比短融中票利差为-26bp、-56bp、-32bp、-9bp。
21吉时代3A1和3A2发行利率分别为2.58%和2.77%，与可比短融中票利差为-11bp。
21优生活二ABN002优先发行利率为3.98%，利差为89bp。

下周发行信息

下周计划发行6期银行间市场资产支持证券，总规模185.53亿元，无资产支持票据发行。
主要产品包括：
- 工元乐居2021-5：由工商银行发起，基础资产为个人住房抵押贷款，涉及21045户借款人，合同总金额949582.08万元，未偿本金余额720694.91万元，发行规模237,000万元至67,694.91万元。
- 兴晴2021-2：由兴业消费金融发起，基础资产为消费性贷款，涉及16300户借款人，合同总金额276950.69万元，入池总金额2000000.00万元，发行规模152,700万元至25,700万元。
- 招银和家2021-3：由招商银行发起，基础资产为个人住房抵押贷款，涉及4619户借款人，合同总金额283932.30万元，入池总金额223054.97万元，发行规模23,400万元至19,854.97万元。
- 工元致远2021-1：由工商银行发起，基础资产为个人汽车贷款，涉及1046户借款人，合同总金额15334.48万元，入池总金额13208.79万元，发行规模10,100万元至3,108.79万元。
- 汇聚通2021-2：由中信银行发起，基础资产为个人汽车贷款，涉及58949户借款人，合同总金额506334.48万元，入池总金额417000.00万元，发行规模200,000万元至22,000万元。
- 惠益4期2021-4：由广汽汇理汽车金融发起，基础资产为个人住房抵押贷款，涉及9685户借款人，合同总金额696944.67万元，未偿本金余额总额498377.76万元，发行规模200,000万元至74,377.76万元。

成交统计

本周银行间信贷ABS成交52笔，金额53.05亿元。
基础资产包括个人住房抵押贷款、消费性贷款、个人汽车贷款、不良贷款。
成交金额较高的产品包括18工元6A2（166,787.97万元）和17建元1A2（10,066.88万元）。

交易所市场

挂牌信息

本周深交所挂牌14期资产支持证券，基础资产包括个人消费贷款、企业债券、供应链账款、租赁资产、信托受益权。
产品列表包括：
- 京东科技荟享6号第6期资产支持专项计划（个人消费贷款）
- 华泰-国君-深圳特区建发集团科技园区1期（企业债券）
- 国信证券-链融科技供应链金融3号第20期（供应链账款）
- 南方资本-一方永熙40期供应链金融资产支持专项计划（供应链账款）
- 中金-广州开发区融资租赁绿色资产支持专项计划（租赁资产）
- 天淇-360数科8期信托受益权资产支持专项计划（信托受益权）
- 国君资管-建信信托1期（信托受益权）
- 南方资本-链融科技18期供应链金融资产支持专项计划（供应链账款）
- 鼎欣2号资产支持专项计划（信托受益权）
- 鼎欣3号资产支持专项计划（信托受益权）
- 万和证券-一方保理鹏程12期（供应链账款）
- 中金-广州开发区融资租赁绿色资产支持专项计划（租赁资产）
- 南方资本-一方永熙40期供应链金融资产支持专项计划（供应链账款）
- 中金-中冶天工2021年第一期应收账款资产支持专项计划（企业债权）
- 天风-中融信托资产支持专项计划（信托受益权）
- 工银瑞投-链融科技12-X期供应链金融资产支持专项计划（供应链账款）
- 工银瑞投-太平人寿保单质押贷款第3-10期（小额贷款）
- 东道七号1-20期京东白条应收账款债权资产支持专项计划（个人消费贷款）
- 南方资本-链融科技18期供应链金融资产支持专项计划（供应链账款）
- 京东科技-京诚系列5号1-10期（供应链账款）
- 华泰-国君-深圳特区建发集团科技园区1期（企业债券）

项目进度信息

本周共有13期资产支持专项计划通过交易所审核，拟发行金额合计872.66亿元。
通过审核的项目包括：
- 东道七号1-20期京东白条应收账款债权资产支持专项计划（深交所）
- 国信证券-中冶天工2021年第一期应收账款资产支持专项计划（深交所）
- 工银瑞投-链融科技12-X期供应链金融资产支持专项计划（深交所）
- 工银瑞投-太平人寿保单质押贷款第3-10期（上交所）
- 平安汇通-鼎煜1-10期资产支持专项计划（上交所）
- 天风-中融信托资产支持专项计划（上交所）
- 中铁资本工鑫6-15期资产支持专项计划（上交所）
- 东方汇添富-城创-上海建工优质物业第1-10期（上交所）
- 二十冶集团2021年应收账款资产支持专项计划（上交所）
- 华鑫-惟行-鸿鹄1-10期资产支持专项计划（上交所）
- 中金-中远海运租赁2021年第五期资产支持专项计划（上交所）
- 中信建投-通汇融资租赁1-3期资产支持专项计划（上交所）
- 京东科技-京诚系列5号1-10期资产支持专项计划（上交所）

成交统计

本周深交所企业ABS成交金额为26.82亿元。
基础资产包括基础设施收费、类REITs不动产投资信托、企业债权、商业房地产抵押贷款、应收账款、小额贷款、微小企业债权、个人消费贷款、供应链账款、信托受益权、租赁资产、购房尾款。
成交金额较高的产品包括19济三05（507.40万元）、20宝泰A2（2511.30万元）和21奥创A（2004.00万元）。