20210905-东吴证券-通信行业跟踪周报_本周专题_AI产业链日渐成熟_关注相关优质标的投资机会_32页_2mb

通信行业跟踪周报总结

核心内容

AI产业链日渐成熟，投资机会凸显

• AI行业持续高景气：预计2025年全球人工智能赋能的商业价值将达到10万亿美元，占全球GDP的8.6%，年均复合增长率达27.2%。中国人工智能软件市场规模将由2020年的295亿元增长至2025年的1671亿元，年均复合增长率达41.5%。
• AI企业加速上市：2021年中国AI企业迎来上市高峰，格灵深瞳、创新奇智、第四范式等已提交上市申请，云从科技于7月成功过会，商汤科技于8月27日向港交所递交招股说明书。
• AI落地场景多元：AI技术已广泛应用于安防、医疗、工业、教育、零售及无人驾驶等领域，推动产业智能化发展。

通信行业动态

• 市场表现：上周通信（申万）指数下跌0.15%，跑输沪深300指数0.48个百分点。东吴通信优选指数上周下跌2.55%，但年初至今上涨18.17%。
• 重点推荐个股：中兴通讯、兴森科技、中国电信、英维克、中国联通、朗新科技、美格智能、紫光股份、威胜信息。
• 建议关注领域：运营商、5G主设备、服务器/路由器/交换机、智慧能源、光模块、IC载板/PCB、光纤光缆、物联网/车联网、IDC、北斗、碳中和、城市数字化转型、低轨卫星、云计算/边缘计算、量子信息、小基站、散热、铁塔、UWB、全国一网、网络可视化、5G行业专网、工业互联网、大数据、线上教育、线上办公、天线射频等。

主要观点

AI产业链投资机会

• AI技术的快速发展推动其在多个垂直行业落地，如安防、医疗、制造、教育、零售等，形成“技术推动产品、产品服务行业”的良性闭环。
• 人工智能软件是未来十年增长最快的商业领域之一，预计2025年全球市场规模达1218亿美元，中国为全球第二大市场。
• AI+泛安防、AI+医疗、AI+工业、AI+教育、AI+零售、AI+无人驾驶是当前AI落地的主要方向。

5G与数字化转型

• 5G成为推动数字化转型的重要技术支撑，其在能源互联网、智能电网、通信基础设施等方面具有重要应用价值。
• 华为发布《绿色5G白皮书》，提出“E²四化八大方向”，推动绿色网络发展。
• 中国移动加大AI设备采购力度，中兴通讯成为最大赢家，显示其在AI和5G领域的强劲实力。

关键信息

AI行业现状

• AI经历了三次发展浪潮，当前处于第三代——认知智能时代。
• “AI四小龙”（商汤科技、旷视科技、云从科技、依图科技）在计算机视觉领域占据主要市场份额。
• AI技术具备“赋能”特性，向百行千业渗透，推动智能化变革。

5G发展与应用

• 中国已建成并开通接近100万个5G基站，实现城市和重点县乡镇的连续覆盖。
• 5G与AI结合，推动智能网络发展，提升网络效能和节能水平。
• 5G在电力行业应用中，通过网络切片技术实现业务隔离和资源定制化。

重点企业表现

• 中兴通讯：成为AI设备采购最大赢家，推动其在5G和AI领域的发展。
• 天孚通信：业绩稳定增长，加大硅光技术布局，提升核心竞争力。
• 数据港：作为IDC服务商，受益于5G发展，具有成本控制和客户资源优势。
• 奥飞数据：快速扩张数据中心业务，受益政策利好，成为IDC后起之秀。
• 佳力图：深耕机房环境控制，积极拓展IDC业务，形成“精密机房+IDC”双模式。

风险提示

• 运营商收入不及预期。
• 政策扶持力度不及预期。
• 5G产业进度及网建进度不及预期。
• 高端光模块需求不达预期。
• 光器件市场竞争加剧。
• 中美贸易摩擦缓和低于预期。
• IDC产业政策持续收紧，行业竞争加剧。
• 原材料价格波动。
• 下游市场需求不及预期。

图表与数据

• 图1：东吴通信优选指数表现。
• 图2：人工智能的三次发展浪潮。
• 图3：2019-2025年中国人工智能产业规模。
• 图4：2018-2025年中国计算机视觉软件市场规模。
• 图5：2020H1中国计算机视觉应用市场份额。
• 图6：2020H1中国语音语义应用市场份额。
• 图7：人工智能渗透各行业情况。
• 图8：2020年中国人工智能市场行业份额。
• 图9：AI+热门赛道及公司。
• 图10：AI与安防监控的契合之处。
• 图11：2017-2020中国AI+安防软硬件市场规模。
• 图12：2020年中国AI+医疗产业链。
• 图13：AI+制造主要应用场景。
• 图14：AI+新零售主要应用场景。
• 图15：AI与各教学环节融合形式。
• 图16：自动驾驶主要适用场景。
• 图17：2016-2021E年中国智能驾驶市场规模。
• 图18：SenseCore商汤AI大装置。
• 图19：Brain++新一代AI生产力平台。
• 图20：科大讯飞AI+教育。
• 图21：华为64T64R模块。
• 图22：5G电力业务切片服务。
• 图23：中兴通讯5G+智能电力通信虚拟专网架构。
• 图24：自主进化网络十大价值场景。

建议关注个股

• 天孚通信：业绩稳增，技术领先，受益5G和硅光技术发展。
• 数据港：国内领先IDC服务商，客户资源丰富，受益5G和云计算发展。
• 奥飞数据：快速扩张数据中心，受益政策利好。
• 光环新网：专业数据中心及云计算服务提供商，技术领先。
• 佳力图：深耕机房服务，拓展IDC业务，受益行业红利。
• 中兴通讯：全球领先的通信设备商，受益5G和AI发展。
• 移为通信：无线物联网设备提供商，受益海外市场复苏。
• 中新赛克：网络可视化领域领先，研发投入高，技术积累深厚。

总结

本周周报指出AI产业链日渐成熟，成为通信行业的重要投资方向。随着AI技术的快速发展，其在多个垂直行业落地，带来新的商业价值和增长机会。同时，5G技术作为数字化转型的重要支撑，推动行业向绿色、智能方向发展。建议关注AI及5G相关企业，如中兴通讯、天孚通信、数据港、奥飞数据、佳力图等，同时留意相关行业政策及市场变化。