20260301-华泰期货-纯苯苯乙烯月报_节后苯乙烯库存正常回建_纯苯下游开工尚可_20页_3mb

报告摘要

本文档分析了节后苯乙烯与纯苯市场的供应、库存、需求及价格走势，重点探讨了相关产业链的运行情况，包括下游产品如EPS、PS、ABS等的产量与开工率变化。同时，结合地缘政治因素和期货市场策略，对市场趋势进行了展望。

供应情况：
- 苯乙烯月度产量为1558715吨，同比下降0.86%。
- 开工率为74.65%，环比上升1.45%。
- 3-4月仍有检修计划，包括恒力、吉化、淄博俊辰、古雷等。
- 长停装置如京博、玉皇有复工计划，关注后续兑现节奏。
- 镇海利安德处于长停状态。
库存表现：
- 苯乙烯华东港口库存158100吨（+61900），华南港口库存节后正常季节性回建。
- 工厂库存209130吨（+48270），整体库存压力不大，等待下游复工开启去库周期。
下游需求：
- EPS产量191467吨，同比下降36%；开工率12.18%，环比上升12.18%。
- PS产量417000吨，同比增长3.11%；开工率49.40%，环比下降0.30%。
- ABS产量58.7万吨，同比增长15.08%；开工率70.70%，环比上升1.80%。
- UPR产量15.2万吨，同比下降41.43%；开工率15.00%，环比上升15.00%。
- SBS产量89795吨，同比增长7.80%；开工率未提及。
出口与进口：
- 苯乙烯月度进口量16873吨，同比下降67.64%。
- 月度出口量16379吨，同比增长382.71%。
- 随着苯乙烯价格上涨，出口窗口已关闭。

供应情况：
- 纯苯月度产量182.7万吨，同比增长6.84%。
- 开工率78.87%，环比下降0.56%。
- 重整装置抽提三苯积极性提高，开工率偏高位盘整。
进口与库存：
- 纯苯月度进口量537159吨，同比增长3.78%。
- 2月中旬到港压力回升，但2月底放缓，美韩窗口仍关闭。
- 苯乙烯华东港口库存30.40万吨，节后小幅回升，现实库存压力仍大。
下游需求（非苯乙烯）：
- 己内酰胺产量50.6万吨，同比下降10.83%；开工率74.46%，环比上升0.36%。
- 苯胺产量36.5万吨，同比增长3.23%；开工率89.12%，环比下降0.46%。
- 苯酚产量47.7万吨，同比增长12.80%；开工率88.00%，环比下降1.00%。
- 己二酸产量22.5万吨，同比增长0.85%；开工率71.50%，环比持平。
产业链表现：
- 己内酰胺开工维持低位，受终端锦纶长丝高库存压制。
- 苯酚开工维持高位，虽港口库存节后累积，但双酚A及PC开工尚可支撑。
- MDI开工率高，支撑苯胺开工。