20180708-新时代证券-化工行业周报_原油价格保持强势_淡季挖掘涨价品种_28页_1mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前化工行业在7月上旬的市场动态、个股表现、产品价格走势及投资建议。报告指出，受中美贸易战和国际原油价格强势上涨的影响，化工行业整体处于淡季，但部分涨价品种仍表现突出。分析师建议投资者关注受原油涨价带动的涤纶和煤化工产业链，以及受环保督查和事件驱动的涨价机会，如有机硅、MDI、PA66等。同时，报告推荐了多个化工行业标的，并提示了相关风险。

主要观点

原油价格保持强势

• 上周WTI原油价格为73.80美元/桶，布伦特原油价格为77.11美元/桶。
• 原油价格上涨支撑了化工品成本，推动部分产品价格上行。
• 美国制裁伊朗和加拿大电力故障导致原油供应紧张，进一步支撑油价。

涤纶产业链

• 受原油提振，涤纶产业链价格重心窄幅上移。
• PTA价格偏强运行，行业开工率75.87%。
• 涤纶长丝开工率80%，日产销90%，盈利水平维持高位。

煤化工产业链

• 油价上涨抬升化工品成本，煤化工企业因成本优势，盈利有望提升。
• 产品价差扩大，煤化工企业受益明显。

有机硅

• 有机硅价格维持高位，7月15日江西星火45万吨有机硅单体计划检修，供应将收缩。
• 需求端表现一般，价格预计高位整理。

MDI

• 万华化学MDI装置检修，国内供应趋紧，价格维持高位。
• 未来价格走势受供应和需求影响，预计短线整理。

PA66

• 受己二腈供应紧张影响，全球供应偏紧，价格持续上涨。
• 国内企业因原料不足而减少生产，供应紧张支撑价格。

中报行情

• 化工行业整体维持较高景气度，但细分行业分化明显。
• 建议关注环保约束下的细分子行业龙头，以及受益产品涨价或产能释放的公司。

关键信息

涨价品种

1. 维生素B12：周涨幅达52.27%，月涨幅76.32%，年涨幅63.16%。
2. 己二腈：供应紧张，导致PA66价格上涨。
3. MDI：价格坚挺，国内供应偏紧。
4. 磷酸二铵：秋肥行情启动，价格上调，预计继续上涨。
5. 有机硅：价格高位整理，供应收缩。
6. 苯胺：价格大幅上涨，下游需求回暖。

投资标的推荐

• 万华化学：强烈推荐，预计2018年EPS为4.66元，PE为9倍。
• 利尔化学：强烈推荐，预计2018年EPS为1.24元，PE为16倍。
• 新安股份：强烈推荐，预计2018年EPS为2.15元，PE为7倍。
• 桐昆股份：强烈推荐，预计2018年EPS为1.53元，PE为10倍。
• 鲁西化工：强烈推荐，预计2018年EPS为2.41元，PE为7倍。
• 华鲁恒升：强烈推荐，预计2018年EPS为1.74元，PE为10倍。

风险提示

• 环保督查不及预期
• 下游需求疲软
• 中美贸易关系恶化

投资模拟组合

化工产品动态及分析

涨跌幅排行榜

周涨幅前十

1. 维生素B12: 52.27%
2. 维生素B5: 15.15%
3. 二氯甲烷: 9.86%
4. 硫酸(98%): 9.26%
5. 无水氢氟酸: 9.00%
6. 苯胺: 8.93%
7. 液化气: 8.43%
8. 顺丁橡胶: 5.06%
9. 丁苯橡胶: 4.68%
10. 维生素B5: 4.68%

月涨幅前十

1. 维生素D3: 114.29%
2. 维生素B12: 76.32%
3. 维生素B5: 40.74%
4. 维生素B2: 38.00%
5. 萤石粉: 32.50%
6. 国际尿素: 16.28%
7. 国际丁二烯: 11.91%
8. 丙烯酸丁酯: 30.69%
9. 三氯乙烯: 27.47%
10. 腈纶短纤: 30.57%

年涨幅前十

1. 维生素D3: 114.29%
2. 二氯乙烷: 63.16%
3. 国际磷矿石: 32.83%
4. 丙烯酸丁酯: 30.69%
5. 三氯乙烯: 27.47%
6. 腈纶毛条: 26.14%
7. 五氧化二磷折纯: 28.18%
8. PA66: 27.91%
9. 维生素K3: 27.47%
10. 丙烯酸异辛酯: 26.14%

重点产品价格跟踪

总结

报告强调了原油价格的上涨对化工行业的积极影响，特别是在涤纶和煤化工产业链中的表现。同时，指出在淡季中，部分涨价品种如有机硅、MDI、PA66等仍具投资价值。建议投资者关注受环保督查和事件驱动的行业龙头，以及受益于产品涨价或产能释放的公司。此外，报告推荐了多个标的，并提示了相关风险。整体来看，化工行业在当前环境下仍具投资机会，但需关注市场供需变化及外部因素对价格的影响。