20170911-渤海证券-化工行业周报_本周原油价格整体小幅上调_化工品市场持续向好_13页_717kb

报告摘要

化工行业周报总结

核心内容

本周化工行业整体表现良好，市场持续向好，多数化工品价格出现上涨。国际原油价格小幅上调，对化工品价格形成支撑。同时，行业估值有所提升，但整体仍维持“中性”投资评级。

主要观点

原油价格走势
- 国际原油价格小幅上涨，WTI和Brent周均价分别上涨4.07%和3.20%。
- 短期油价预计以震荡为主，中长期仍有回调可能，主要由于页岩油产量已达顶峰，但主要产油国减产会议结果不乐观，利比亚和尼日利亚提高产量，导致供应压力增加。
化工品市场表现
- 多数产品价格上涨，如煤化工产品、塑料产业链、MDI、PA6、PA66、PX、化纤、炭黑、天胶、合成橡胶、氮肥、草甘膦、磷化工产品、纯碱、PVC及镍材料等。
- 部分产品价格下跌，如苯胺、TDI、盐酸、萤石粉、氯代甲烷、制冷剂R125和R410a等。
- 本周上涨产品数量为79种，较上周增加8种，价格下跌产品为21种，较上周减少6种。
行业及公司信息
- 20个部门签署联合惩戒备忘录，地炼监管升级，可能影响行业供应。
- 新疆将对石油化工等开征VOCs排污费，自10月1日起实施。
- 康得新与三星签订战略合作协议，推动裸眼3D技术应用。
- 沧州明珠将在安徽新芜经济开发区投资32,000万元建设聚乙烯燃气、给水管道产品扩产项目。
市场表现及投资策略
- 本周申万化工上涨1.21%，跑赢沪深300指数1.33个百分点，排名申万28个一级行业第10位。
- 23个化工子行业中，磷化工、钾肥、聚氨酯、民爆用品和改性塑料涨幅居前，分别上涨11.32%、9.31%、5.17%、4.91%和2.82%。
- 下跌行业中，氨纶、纺织化学用品、纯碱、氯碱和维纶跌幅较大，分别下跌2.87%、2.72%、2.23%、1.44%和1.34%。
- 本周股票池推荐：云图控股、万华化学、道明光学、横河模具和国瓷材料，均为“增持”评级。

关键信息

行业评级：新材料、农化、纺织化学品为“看好”，其他化学制品、化学纤维、橡胶、塑料、化学原料、石油化工为“中性”。
投资建议：继续关注基本面改善的标的，重点推荐磷化工、钾肥、聚氨酯、民爆用品和改性塑料；同时建议关注氯碱、染料、聚氨酯和农药行业，因环保检查和政策变化对供应产生影响。
新能源汽车趋势：8月新能源汽车销量6.8万辆，同比增长78.95%，环比增长21.43%，拉动动力电池需求，建议长期关注锂电池产业链。
风险提示：化工大宗品价格下降风险；业绩下滑风险。