20230429-华安证券-纽威股份-603699.SH-2023Q1点评_归母净利同增44_盈利持续修复_4页_452kb

纽威股份2023Q1财务表现与投资展望

关键财务数据总结

• 2023年一季度营收同比增长172%，归母净利润同比增长44%，
• 毛利率达28.64%，同比提升12.7个百分点；净利率为9.02%，同比提升15.4个百分点，
• 费用控制良好，销售和管理费用率同比下降。

订单与市场突破

• 合同负债同比增长167%，高端产品和下游应用领域如核电、氢能、FPSO等领域取得突破，
• 公司竞争力增强，获战略合作伙伴认可。

市场前景

• 多个下游如石油天然气、LNG船、化工需求共振上行，叠加核电、氢能布局，
• 公司预计未来三年营收和归母净利润持续增长，PE倍数分别为17、15和12倍。

投资建议

• 维持“买入”评级，预测2023-2025年EPS为0.80元、0.96元、1.14元，
• 基于当前估值，目标PE较低。

风险提示

• 下游需求不及预期、成本上升、汇率波动等风险。