20240830-华安证券-纽威股份-603699.SH-24H1点评_业绩符合预期_盈利能力持续提升_4页_472kb

纽威股份24H1业绩点评总结

盈利情况：
2024年上半年纽威股份实现营收284亿元，同比增长17%，归母净利润488亿元，同比增长45%。Q2单季营收环比增长87%，净利润同比增长222%，销售净利率达19.93%，为近年来最高水平。

利润率提升：
毛利率从31.4%提升至33.6%，净利率由17.41%升至19.93%。三费费率下降至9.9%，成本管控能力增强，盈利水平持续改善。

研发投入与产品突破：
上半年研发费用同比增长18%，成功实现多项高端产品突破，包括设备升级、3D打印技术引入阀门制造、获取四大API6D证书，以及新型计量阀研发。

上游产能扩张：
公司拟投资22亿元建设高端精密铸件项目，并拓展核电、油气装备、风电、化工等下游领域，进一步深化与国内外高端客户的合作，推动全球能源可持续转型。

投资评级与财务预测：
华安证券维持“买入”评级，上调2024-2026年营收和净利润预测，PE从20倍降至13倍，ROE持续提升。

风险提示：
原材料价格波动、下游需求不及预期、汇率风险需关注。