20211013-广州期货-郑棉日评_市场波动加剧_棉花减仓回落_3页_551kb

郑棉研究报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期郑棉期货市场的走势及影响因素，包括仓单变化、技术分析、美国棉花供需数据、市场波动情况以及相关投资咨询信息。

主要观点

1. 仓单与持仓变化

• 截至10月13日，棉花仓单减少110张，降至3591张。
• 2020/21年度有效预报增加4张，合计总量减少106张。
• 郑棉2201主力合约持仓量减少29008手至43.03万手，显示多头减仓。

2. 技术分析

• 郑棉2201主力合约当日收于20945元/吨，下跌1.48%。
• 技术指标趋弱，预计短期走势为高位宽幅震荡。
• 后期或回踩20000元整数支撑关口。

3. 抛储情况

• 10月12日储备棉投放销售资源25033.96吨，实际成交24153.69吨，成交率96.48%。
• 平均成交价格18380元/吨，较前一日上涨139元/吨。
• 折3128价格19911元/吨，较前一日下跌244元/吨。

4. 美国棉花供需数据

• 美国农业部数据显示，截至10月10日，全美吐絮率78%，较前一周提升8%，但落后去年同期12%，也落后近五年同期4%。
• 全美棉株正常及优良比例为94%，与上周持平，整体长势稳定且良好，远高于去年同期的70%。
• USDA最新月度供需平衡表显示，2021/22全球棉花总产预期为2618.8万吨，环比调增15.1万吨（增幅0.6%）；全球消费量预期为2686.8万吨，环比调减15.9万吨（减幅0.6%）；出口量预期为1010.8万吨，环比调减7.3万吨（减幅0.7%）；期末库存预期为1897.1万吨，环比调增9.8万吨（增幅0.5%）。

5. 市场波动情况

• 近期期货市场波动加剧，部分商品日均波动超过5%。
• 各品种期权的隐含波动率接近甚至超过2020年疫情初期的水平，市场风险显著上升。

关键信息

6. 预期走势

• 郑棉01合约在技术指标趋弱和多头减仓背景下，短期或维持高位震荡。
• 后期可能回补跳空缺口，回踩20000元整数关口。

7. 投资咨询资质

• 报告由具有合法投资咨询业务资格的机构发布，资质编号为证监许可【2012】1497号。

8. 分析师信息

• 谢紫琪，期货从业资格：F3032560，投资咨询资格：Z0014338，邮箱：xie.ziqi@gzf2010.com.cn。

9. 未来数据预期

• 后续将有国内工商业库存、进出口数据等重要数据发布，预期数据偏空。

研究中心简介

10. 广州期货研究中心

• 研究中心致力于打造全面、深入、及时的研究服务体系，覆盖宏观、金融、金属、能化、农牧等全品种衍生工具。
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• 通过定期报告（早报、周报、月报等）和不定期报告（深度专题、行情分析、调研报告等）为客户提供服务。
• 同时提供定制化套保套利方案、委托课题研究等专业服务。

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