20211202-广州期货-郑棉日评_移仓换月_棉花近远价差扩大_3页_402kb

郑棉日评总结

核心内容

本报告为广州期货研究中心发布的郑棉日评，主要分析了棉花市场近期的走势、政策动态及未来趋势，涵盖仓单变化、技术面分析、抛储政策、市场消息及投资建议等方面。

主要观点

• 移仓换月：当前市场正在经历从郑棉01合约向05合约的移仓换月过程，资金逐渐撤离01合约，05合约持仓增加。
• 价差扩大：由于01合约交割临近，市场对棉价的预期转向悲观，导致1-5及5-9合约间价差拉大，09合约价格较01合约低2千余元。
• 政策影响：中央储备棉投放政策有所调整，第二批抛储暂停，但不排除后期根据市场变化重新启动抛储，为市场提供支撑。
• 市场基本面：新疆地区皮棉加工量同比减少4.8%，反映新棉供应可能受到一定限制，对棉价形成支撑。
• 技术走势：郑棉2201主力合约在12月2日震荡偏强，收于20705元/吨，涨幅2.37%，但整体市场情绪偏弱。

关键信息

仓单与库存变化

• 截至12月2日，棉花仓单总量为5503张，较前一交易日增加651张。
• 2020/21年度有效预报库存为1603张，较前一交易日减少467张。
• 仓单与有效预报库存合计为7106张，较前一交易日增加184张。

技术分析

• 郑棉2201合约当日震荡偏强，收于20705元/吨，涨幅2.37%。
• 成交量为24.31万手，持仓量减少17479手至32.58万手。
• 预计01合约将震荡整理，下周主力合约或将转为05合约。

抛储政策

• 自2021年12月1日起，暂停第二批中央储备棉投放。
• 若后期市场出现较大变化，将根据形势和调控需要重新启动抛储。

市场消息

• 截至2021年12月1日，新疆地区皮棉累计加工总量为355.93万吨，同比减幅4.8%。

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