2018年电力设备新能源行业投资策略_全球视角下的中国光伏行业发展_98页_5mb

全球视角下的中国光伏行业发展总结

核心内容

本文总结了2018年全球及中国光伏行业的发展情况，重点分析了市场需求、供给结构、成本与利润、技术进步、投资回报率及投资标的推荐等内容。

主要观点

• 全球市场需求：2017年全球光伏新增装机量预计为92GW，同比增长29.22%。2018年预计新增装机量为50GW，增长约5%。预计到2022年，新增装机量将达120GW。
• 中国市场主导：中国是全球光伏市场的主要推动力，2016年新增装机量34.2GW，占全球市场46%。预计到2030年，中国累计装机量将达到422GW，占全球市场24%。
• 分布式光伏增长：2017年是分布式光伏爆发式增长的元年，前三季度新增装机量达15GW，同比增长300%以上。预计到2020年，分布式光伏装机空间将达343GW。
• 光伏扶贫计划：2016年光伏扶贫项目规模达5.16GW，预计到2020年村级光伏电站（含户用）规模达13.96GW，集中式地面电站达19.07GW。
• 美国市场影响：美国201法案实施后，对光伏组件和电池片征税，短期内透支需求，预计影响3-5年内装机规模约5-8GW，但对国内厂商影响有限。
• 印度市场崛起：印度光伏市场对中国产品依赖度高，2016年我国光伏产品占印度市场87%，2017年1-8月出口印度占比达28%，超过日本成为我国最大光伏产品出口国。
• 欧洲市场饱和：欧洲市场呈现疲软状态，2016年新增装机量5.1GW，同比下降39.45%。英国成为欧洲最大新增装机市场。
• 中国产能扩张：中国在光伏产业链各环节占据主导地位，多晶硅、硅片、电池片、组件产量占全球50%以上，且持续扩张。同时，中国光伏企业加速海外建厂，以规避“双反”调查影响。

关键信息

光伏行业投资主线

• 上游：多晶硅资源（通威股份、保利协鑫能源、大全新能源、特变电工）；光伏设备（晶盛机电、大族激光、京运通、凯世通、金辰股份）。
• 中游：光伏材料（隆基股份、中环股份、中来股份、福斯特、苏州固锝、信义玻璃）；电池、组件龙头（晶科能源、晶澳太阳能、阿特斯、天合光能、中利集团、东方日升）。
• 下游：系统零部件配套（阳光电源、科士达、易事特、科华恒盛、清源股份）；电站开发（太阳能、林洋能源、协鑫新能源、东旭蓝天）。

中国光伏行业政策

• 2017年政策密集发布：包括分布式发电市场化交易、储能政策、智能光伏行动计划、光伏扶贫用地保障、领跑者计划、税收优惠等，为光伏行业发展提供政策支持。
• 分布式光伏：成为未来需求的重要来源，2017年前三季度新增装机量达15GW，累计装机量超过25GW，占比达21%。

全球光伏市场分布

• 主要市场：中国、美国、日本、印度、欧洲，合计占全球市场约90%。
• 市场变化：中国是全球最大市场，印度增长迅速，美国受政策影响，欧洲市场趋于饱和。

光伏行业出口情况

• 出口趋势：呈现“量升价跌”现象，2017年1-8月光伏产品出口额88亿美元，同比下降10%；但出口量显著增长。
• 市场结构：传统市场出口占比下降，新兴市场（如印度、土耳其、智利、巴基斯坦）显著上升。

产能分布

• 多晶硅：中国产能占全球约48.5%，产量占全球约45.7%。2016年全球多晶硅产量40万吨，中国19.4万吨。
• 硅片：中国产量占全球94%，产能占全球90%。2016年全球硅片产量69GW，中国64.8GW。
• 电池片和组件：中国产量占全球70%以上，全球产能集中于中国。

投资标的推荐

• 上游：通威股份、保利协鑫能源、大全新能源、特变电工。
• 中游：隆基股份、中环股份、中来股份、福斯特、苏州固锝、信义玻璃、晶科能源、晶澳太阳能、阿特斯、天合光能、中利集团、东方日升。
• 下游：阳光电源、科士达、易事特、科华恒盛、清源股份、太阳能、林洋能源、协鑫新能源、东旭蓝天。

技术与成本分析

• 技术进步：推动效率提升与价格下降，提高光伏项目的投资回报率。
• IRR&LOCE：投资回报率和单位发电成本成为评估光伏项目的关键指标。

总结

中国在光伏产业链各环节占据主导地位，政策支持、市场需求增长及技术进步推动行业持续发展。全球市场中，中国、印度、美国是主要增长动力，欧洲市场趋于饱和。光伏行业投资主线清晰，涵盖上下游各环节，技术进步和成本下降是行业发展的核心驱动力。