20250905-兴证国际证券-特海国际-09658.HK-翻台率保持稳定_调整门店结构_3页_453kb

特海国际（09658.HK）公司跟踪报告总结

业绩表现

• 2025年Q2整体业绩符合预期，同店销售保持平稳增长。
• 期内净利润为0.16亿美元，同比转盈利，净利润率提升至8.2%。
• 2025年上半年收入为4.0亿美元，同比增长7%。

盈利分析

• 经营利润率为5.4%，同比下降0.6%，主要由于成本费用上升及汇率收益下降。
• 翻台率保持稳定，平均每店翻台率为3.8次，优于行业平均水平。
• 单店平均收入达1.76万美元，同比增长4.1%。

成本与结构优化

• 公司积极调整门店结构，2025年上半年新增8家门店，主要集中于海外市场，特别是东南亚地区。
• 成本上升包括原材料（+0.3pp）、员工成本（+1.1pp）及其他运营费用（+1.1pp），而租金及相关开支有所下降（-0.2pp）。

海外扩展

• 公司专注海外市场，2025上半年新增4家门店，截止7月底全球门店数维持稳定，海外市场渗透率低于当前水平。

未来展望

• 公司战略聚焦于质量优先及优化效率，计划通过数字化和技术升级进一步提升运营效率和顾客体验（如数字化自助点餐系统）。
• 盈利能力持续改善，海外扩张潜力仍待挖掘，建议关注其在海外市场的发展潜力。

报告分析师：宋健。
港股评级：无评级。