20220711-华泰期货-玻璃纯碱周报_库存持续累积_玻璃承压震荡_7页_840kb

文档总结：库存持续累积 玻璃承压震荡

核心内容

本报告由华泰期货研究院黑色建材组发布，主要分析玻璃与纯碱市场近期走势及未来趋势。报告指出，玻璃和纯碱市场均面临库存压力，短期内价格走势偏弱，但中长期仍需关注终端需求恢复情况。

主要观点

玻璃市场

• 价格走势：玻璃2209合约上周持续下行，收盘价为1541元/吨，跌幅达5.29%。现货价格周均价1722元/吨，同比下跌39.81%。
• 供应情况：浮法玻璃企业开工率为87.25%，环比下降0.33%；产能利用率为86.28%，环比下降1.34%。
• 需求情况：玻璃需求恢复缓慢，整体产销一般，以刚需采购为主。尽管疫情好转和政策利好，但房企资金紧张，短期内需求难以明显改善。
• 库存情况：截至7月7日，浮法玻璃厂家库存8087.9万箱，环比上涨0.63%，库存持续累积。
• 市场展望：高库存对价格形成压制，部分企业略有亏损，被迫降价出货。短期内玻璃价格易跌难涨，盘面或将维持低位震荡。

纯碱市场

• 价格走势：纯碱2209合约震荡下行，主力合约收盘价为2555元/吨，环比下跌8.85%。
• 供应情况：纯碱整体开工率为80.87%，环比下调4.41%。
• 库存情况：国内纯碱厂家总库存39.5万吨，环比增加5.28万吨，涨幅为15.43%。
• 需求情况：下游浮法玻璃需求偏弱，采购谨慎，对高价纯碱有所抵触；光伏产线投产积极，对纯碱需求有所提振。
• 出口情况：受能源价格影响，纯碱今年以来出口形势良好。
• 市场展望：短期维持宽幅震荡走势，中期需关注终端需求恢复情况。

关键信息

数据概览

• 玻璃价格：上周收盘价1541元/吨，周均价1722元/吨。
• 纯碱价格：上周收盘价2555元/吨。
• 玻璃库存：截至7月7日，库存8087.9万箱。
• 纯碱库存：截至本周，库存39.5万吨。
• 玻璃产量：月度产量数据可参考图11。
• 纯碱产量：月度产量数据可参考图12。
• 玻璃出口：月度净出口量数据可参考图13。
• 纯碱出口：月度净出口量数据可参考图14。
• 地产开工及竣工：图15显示地产开工及竣工累计同比数据。
• 汽车产量：图16显示汽车产量累计同比数据。
• 商品房成交面积：图17显示30城商品房周均成交面积。
• 光伏玻璃产量：图22显示光伏玻璃月度产量数据。
• 光伏新增装机量：图23显示近三年1-4月我国光伏新增装机量。
• 光伏组件出口：图24显示光伏组件出口数量。

策略建议

• 玻璃：中性策略。
• 纯碱：中性策略。

风险提示

• 疫情发展情况
• 地产及宏观经济改善情况
• 玻璃产线冷修情况
• 新能源汽车销量变化
• 光伏产线投产进度

数据来源

• 图像数据来源：隆众资讯、Wind、国家统计局、国家能源局、海关总署。
• 报告编制机构：华泰期货研究院。

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