20230420-国金证券-电子行业研究_上海落地算力统一调度指导意见_算力国产化趋势有望加速_3页_365kb

报告总结

核心主题

• 上海市推进算力资源统一调度，目标为构建完善发展格局，涵盖算网布局、资源供给、结构优化、算效提升和场景丰富。

上海市算力发展规划

• 目标设定：在"十四五"期间，逐步推动算力资源发展到可调度智能算力达1,000PFLOPS（FP16）以上；到2025年，实现算力平台能级跃升、跨地域智能调度，本市数据中心算力超过18,000PFLOPS（FP32），新建数据中心绿色算力占比超10%（不含市电结构中绿电），综合PUE降至1.25以内，绿色低碳等级达4A级。
• 时间线：2023年是基础年，2025年实现跃升，包括完善算力交易机制和推动产业发展。

人工智能与电子行业影响

• AI技术发展将驱动电子半导体基础设施升级，利好AI数据中心和高速运算芯片（如CPU, GPU, FPGA, ASIC, HBM存储器, 3DNAND, 以太网PHY芯片及电源管理芯片）。
• 全球市场分析：2022年AI芯片市场规模1,686亿美元，预计2022-2032年CAGR达297%。
• 中国市场：2021年底我国算力核心产业规模15万亿元，关联产业规模超8万亿元；上海在用算力规模超13,000PFLOPS（FP32），假设2022年增至14,000PFLOPS；到2025年新增4,000PFLOPS（FP32），对应约205万块英伟达A100芯片或256万AI服务器，新增市场价值约3077亿美元芯片和7692亿美元服务器。
• 国产芯片机遇：中美科技竞争加剧，各大厂商研发自主芯片，国产算力芯片国产化是必然趋势，看好产业链包括寒武纪、海光信息、兆易创新、澜起科技、源杰科技和服务器厂商。

风险因素

• 技术风险：人工智能技术迭代可能不如预期。
• 经济风险：2023年海外经济体可能陷入衰退，美国对华制裁加剧，AI终端市场可能萎靡。
• 其他不确定性：全球数字化转型支出可能影响，但华为预计2030年通用计算能力增10倍，AI计算能力增500倍。

投资观点

• 行业评级：买入（预期涨超大盘15%）、增持（涨超大盘5-15%）、中性（波动小）、减持（跌超大盘5%）等，建议关注国产算力芯片相关企业。
• 强调近期强化的算力需求，尤其是AI芯片底座需求，国产化趋势推动市场机会。