2022-11-14-农银国际证券-经济透视_中国10月宏观数据显示经济增长放缓_4页_859kb

经济透视：中国10月宏观数据分析与展望

背景

2022年10月，中国经济明显放缓，主要由于新冠疫情升温、房地产行业继续下行以及外需回落。城镇固定资产投资、零售销售和工业产出同比增速均较9月回落，并低于市场预期。

关键数据

• 固定资产投资：10月同比增长5.0%，较9月显著放缓，房地产投资下滑更为严重。
• 零售销售：10月同比下跌0.5%，环比下降0.68%，主要受疫情冲击服务业和消费意愿低迷影响。
• 工业产出：10月增速回落至5.0%，发电量仅增长1.3%，部分行业如汽车制造业表现强劲，但纺织业和金属制品业增速放缓。

就业情况

10月全国城镇调查失业率为5.5%，与9月持平；31个大城市失业率上升至6.0%。16-24岁人口失业率稳定在17.9%，反映年轻人就业压力持续。

政策响应

进入11月，宏观政策针对性调整：国务院联防联控机制公布优化疫情防控20条措施；金融监管部门推出支持房地产市场发展的16条举措，包括“第二支箭”延期扩容和保函置换预售资金；MLF利率维持不变，预计LPR可能下调以提振房地产销售。

展望

分析师认为，11-12月中国经济有望出现反弹，得益于政策支持、汇率回暖和美联储加息预期降温，预计货币政策保持稳健偏宽松态势。