2022-11-06-农银国际证券-经济透视_中国10月出口增速明显放缓_3页_827kb

中国10月份经济数据显示，出口和进口增速均有显著放缓，贸易顺差维持高位。主要原因是全球需求疲软、人民币贬值和基数效应。展望未来，出口面临下行压力，进口增长可能继续缓慢，贸易顺差或收窄。

• 出口情况：以美元计价，10月出口下降0.3%，为2020年5月以来首次负增长，主要受全球主要经济体经济放缓和去年同期高基数影响。
• 进口情况：以美元计价，10月进口增速降至-0.7%，首次负增长，源于高进口价格抑制需求、疫情升温及基数效应。
• 贸易顺差：10月顺差达852亿美元，同比增长0.8%，比上月略增，但低于预期，支持了疲软人民币。
• 市场展望：未来数月，全球加息周期和高通胀将导致外需进一步放缓，中国出口增速预计下降；进口可能维持低增长，贸易顺差或收缩。