20231031-农银国际证券-经济透视_中国10月官方制造业与非制造业PMI均放缓_3页_826kb

经济透视中国2023年10月官方制造业与非制造业PMI数据

• 制造业PMI：10月为49.5，较9月下降0.7个百分点，低于市场预期的50.2，说明经济修复处于筑底阶段，需求不足显著。
• 生产端与需求端：生产指数与新订单指数同步回落，显示内需疲软；新出口订单指数亦下滑，反映外需趋弱；饱受“十一”长假影响。
• 价格指数：原材料购进价格及出厂价格指数大幅下降，可能带动PPI负增长；但企业生产经营预期指数上升，政策加码提振信心。
• 非制造业PMI：10月为49.5，较9月下滑1.1个百分点，创今年以来新低，主要因房地产与证券业疲软。
• 分行业表现：航空、住宿、餐饮等受节日支持；资本市场服务、房地产指数低于临界点，房地产成交面积持续疲软。
• 政策展望：四季度增发1万亿元国债及明年提前放债政策，有望稳定市场预期、扩大内需，为经济回稳提供支撑。

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• 分析员姚少华博士为撰写人，无利益冲突。
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