20220327-浙商证券-农林牧渔行业周报（3月第4周）_地缘政治冲突叠加南美干旱_对国内农产品价格的影响几何__17页_2mb

农林牧渔行业周报总结（2022年3月第4周）

核心内容概览

本报告分析了2022年3月21日至3月25日期间，国内农林牧渔行业受到地缘政治冲突和南美干旱等多重因素影响的情况，重点关注生猪、白羽肉鸡、种植链条及饲料等板块的表现，并对后续走势进行预测。同时，报告也提到了行业新闻和公司动态，以及投资建议与风险提示。

主要观点

1. 行业表现

• 农林牧渔指数表现强劲：上周农林牧渔指数上涨3.93%，跑赢沪深300指数6.07个百分点，在28个申万一级行业中排名第1位。
• 子板块涨幅分化：种植业涨幅最大（7.93%），其次是渔业（4.96%）、农产品加工（4.48%）和畜禽养殖（3.75%）。
• 个股表现：京粮控股、天邦股份、正邦科技等涨幅居前，而*ST东洋、安琪酵母等跌幅较大。

2. 生猪养殖

• 短期猪价反弹，但长期下跌趋势明显：受疫情防控影响，猪价小幅上涨，但终端消费疲软，预计未来2周猪价将再度下跌。
• 产能去化放缓，影响下半年行情：3月产能去化或环比扩大，但受淘汰母猪价格高于育肥猪，淘汰节奏缓慢，预计下半年猪价反转不及预期。
• 投资建议：推荐新五丰、牧原股份等现金流充裕、出栏可兑现的企业。

3. 白羽肉鸡

• 价格震荡，鸡苗反弹：肉毛鸡价格震荡上涨，鸡苗价格低位反弹，但高饲料成本抑制补栏。
• 产业链亏损持续：预计下周鸡苗价格或止涨，后期有下跌风险。建议关注布局全产业链及上游鸡苗销售的企业。

4. 种植链条

• 全球粮价波动影响国内：玉米、小麦、大豆、豆粕等价格均小幅上涨，尤其是大豆受南美干旱影响，价格涨幅较大。
• 玉米价格或高位回落：国内玉米价格受疫情防控影响上涨，但预计在疫情缓解后价格将有所回落。
• 能源价格上升影响农资成本：俄乌冲突导致能源价格上涨，可能进一步推高农药、化肥等农资价格，影响粮食生产。

5. 饲料行业

• 饲料价格小幅上涨：肉鸡饲料、蛋鸡饲料及育肥猪饲料价格均上涨。
• 饲料产量增长：1-2月全国饲料总产量同比增长3.5%，其中猪饲料增长2.9%，肉禽饲料增长4.2%。

6. 水产养殖

• 鱼价上涨，海产品价格平稳：鲤鱼价格上涨7.41%，草鱼、鲫鱼价格保持平稳，海产品价格基本无变化。

关键信息

价格数据

• 生猪均价：11.91元/kg，环比上涨0.16%，同比下跌55.47%。
• 玉米现货价：2833元/吨，环比上涨0.13%。
• 小麦现货价：3213元/吨，环比上涨0.02%。
• 大豆现货价：5505元/吨，环比上涨3.11%。
• 豆粕现货价：5154.86元/吨，环比上涨3.14%。
• 鸡苗均价：0.88元/羽，环比上涨15.79%。
• 肉毛鸡均价：7.95元/kg，环比上涨1.40%。
• 鲤鱼均价：14.50元/kg，环比上涨7.41%。

公司动态

• 巨星农牧：2022年计划出栏150万头生猪，采用一体化和“公司+农户”模式。
• 新希望：计划在6-7月将全成本降至16元/kg，上半年预计猪价下行。
• 圣农集团：新建智能低碳肉鸡加工厂，预计4月投产。
• 双汇：推进多个肉鸡项目，推动全产业链布局。

投资建议

• 生猪养殖：推荐新五丰、牧原股份等，关注产能去化趋势。
• 白羽肉鸡：关注布局全产业链及上游鸡苗销售的企业。
• 动保板块：受猪价拖累已跌至合理区间，建议低位布局，关注普莱柯等具有研发优势的企业。

风险提示

• 新冠疫情蔓延：对消费和调运造成影响。
• 国际局势变动：俄乌冲突和南美干旱可能加剧全球粮食价格波动。
• 政策落地不及预期：可能影响行业稳定发展。