20240512-浙商证券-工业气体行业周报（2024年5月第2周）_工业气体_空分气体价格低位震荡_持续看好气体龙头_17页_874kb

工业气体行业周报（2024年5月第2周）总结

1. 市场概况

• 空分气体价格：5月第2周，液氧价格环比上涨18%至449元/吨，同比降26%；液氮均价460元/吨，环比降17%，同比降97%；液氩均价环比涨06%至1088元/吨，同比涨34%。
• 特种气体价格：
  • 氪、氙、氖、普通氦、高纯氦价格均处于下行通道，2023年基数高导致同比跌幅明显：如氪气均价400元/立方米，同比跌753%。
  • 长期协议客户拿货氦气价格环比跌07%，同比跌598%。
• 价格趋势：2023年气体价格低位震荡，2024年1-2月同比涨幅分别为33%、11%，后续价格回暖预期增强。

2. 行业动态

• 杭氧集团液氢关键装备基地开工，推动氢能产业发展。
• 梅塞尔收购EKU电子产品，布局医用气体治疗领域。
• 林德与瑞典绿色钢铁公司合作，为全球首个零碳钢厂供应工业气体。
• 呼伦贝尔启动绿氢项目，推动当地能源转型。

3. 投资建议与机会

（1）空分设备与工业气体龙头

• 杭氧股份：工业气体龙头，受益国产替代与产品升级，资产整合预期强。
• 和远气体：华中区域龙头，电子特气布局加速，业绩有望腾飞。
• 中船特气：央企电子特气龙头，海外市场拓展空间大。
• 福斯达：空分设备民企龙头，受益“一带一路”出海增长。

（2）电子特气与新能源关联企业

• 华特气体：电子特气先行者，具备ASML认证，向合成气延伸提升盈利。
• 广钢气体：电子大宗气龙头，受益中国半导体产业崛起。
• 华源气体、侨源股份：接收新需求，分享光伏锂电新能源增长。

（3）行业逻辑

• 国产替代提速：外资在高纯电子气体市场逐步被内资取代，未来3-5年增长潜力大。
• 半导体复苏：2024年2月全球半导体销售额同比上升163%，电子特气需求紧俏。
• 氢能与储能：空分设备+储能系统构成新增长点，推荐陕鼓动力（压缩空气储能布局领先）。

4. 风险提示

• 钢铁、化工等行业需求不及预期。
• 行业竞争加剧、零售气价波动风险。