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聚烯烃周报总结

核心内容概述

本周聚烯烃市场整体呈现企稳震荡态势，受外盘原油价格波动及国内政策影响，PE和PP价格均出现调整。市场供需关系在政策与检修动态的双重作用下保持相对平衡，库存水平维持中性，下游需求表现不一，部分产品利润较高，对价格形成支撑。

主要观点

• PE市场：

  • 上周主力合约01收盘8919，周涨幅1.76%。
  • 现货价格周涨幅75，主力合约贴水现货281。
  • 乙烯单体价格周涨幅0，维持高位。
  • 石化库存67万吨，周库存减少2万吨。
  • 上游开工率86.3%，供应端相对稳定。
  • 进口利润为-550，显示进口成本较高。
  • 生产利润方面，华北油制利润450，华东外采甲醇利润-1200，西北煤制利润-4500，整体利润承压。
  • 农膜需求尚可，BOPP膜利润高，对PE价格形成支撑。

• PP市场：

  • 上周主力合约01收盘8604，周跌幅0.86%。
  • 现货价格周跌幅80，主力合约升水现货4。
  • 进口丙烯价格下跌至1071美元，周跌幅5%。
  • 山东丙烯价格上涨至7646，周跌幅70%。
  • 石化库存67万吨，周库存减少2万吨。
  • 上游开工率84.5%，供应端有所收缩。
  • 进口利润为-950，进口成本较高。
  • 生产利润方面，华北油制利润450，华东外采甲醇利润-1200，西北煤制利润-4500，PDH利润-400，整体利润承压。

关键信息

市场趋势

• 聚烯烃价格整体企稳，受成本端影响较大。
• 10月底国务院文件限制煤制工艺产能扩张，对煤价形成支撑，间接影响聚烯烃价格。

供应端

• PE：10月底及11月初有数套检修装置重启时间待定，供应端相对稳定。
• PP：11月初检修较多，部分煤化工装置推迟至2022年开车，供应端略显紧张。

库存情况

• 石化库存维持在67万吨，周库存减少2万吨。
• 两油库存67万吨，民营石化库存24.2万吨，库存水平整体中性。

下游需求

• PE农膜需求尚可，BOPP膜利润较高，对PE价格有一定支撑。
• PP下游需求表现不一，部分产品价格回落，需求疲软。

检修动态

• 11月初多个石化厂装置停车，部分计划在11月底前重启。
• 部分装置因检修导致产能减少，短期内对市场供应造成一定影响。

周度数据汇总

检修情况

需求与产能

• 下游需求方面，农膜需求尚可，BOPP膜利润较高，对PE价格形成支撑。
• PP下游需求疲软，部分产品价格回落。
• 装置产能分布不均，部分区域产能集中，对市场供需影响较大。

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