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聚烯烃周报总结

核心内容概述

本周聚烯烃市场整体呈现震荡走势，受外盘原油走强及国内需求疲软影响，PE与PP主力合约均出现下跌。市场供需双弱，短期内价格或以震荡为主，但若疫情逐步缓解，叠加成本支撑，市场仍存在上行潜力。

主要观点

• PE市场：

  • 主力合约09收盘价8647，周跌幅为-2.02%。
  • 现货价格周变化-125，主力基差328。
  • 进口乙烯价格为1171美元，周变化-20。
  • 石化库存为81万吨，周库存下降2.5%。
  • 上游开工率为80.7%，处于低位。
  • 油制利润差，进口利润为-1150左右，整体成本支撑较强。

• PP市场：

  • 主力合约09收盘价8581，周跌幅为-2.59%。
  • 现货价格周变化-190，主力基差-1。
  • 进口丙烯价格为1096美元，周变化-40。
  • 山东丙烯价格为8016，周变化-50。
  • 石化库存为81万吨，周库存下降2.5%。
  • 上游开工率为80.0%。
  • 进口利润为-1700左右，生产利润方面，华北油制利润-1450左右，华东外采甲醇-900左右，西北煤-250左右，PDH利润-650左右。

关键信息

1. 市场行情

• PE：主力合约09周跌幅-2.02%，现货价格周变化-125。
• PP：主力合约09周跌幅-2.59%，现货价格周变化-190。
• 整体趋势：市场呈现震荡走势，短期内缺乏明显方向性。

2. 成本与利润

• 外盘原油：继续走强，支撑聚烯烃成本。
• 油制利润差：显示生产成本较高，企业盈利空间受限。
• 进口利润：PE与PP进口利润均处于负值，表明进口成本高于国内。
• 区域生产利润：华北油制利润差，华东外采甲醇利润差，西北煤与PDH利润相对较好。

3. 库存情况

• 石化库存：当前为81万吨，周库存下降2.5%。
• 民营库存：当前为31.3万吨，周库存下降3.5%。
• PE农膜库存：当前为9950，周变化为0。
• BOPP膜库存：当前为10900，周变化-100。

4. 供应动态

• 检修与重启：多家石化厂处于停车或重启状态，如沈阳化工、中韩石化、扬子石化、镇海炼化等，部分装置计划在下周重启。
• 影响：整体供应预计较上周有所增加，但因检修较多，实际供应仍偏紧。

5. 需求端

• PE农膜需求：表现偏淡，市场疲软。
• PP需求：部分装置重启，整体需求一般，物流运输受疫情影响，限制了部分需求释放。

未来展望

• 短期走势：受供需双弱影响，聚烯烃市场预计继续震荡。
• 中长期预期：若疫情逐步控制，下游需求可能有所回暖，叠加成本支撑，市场存在上行可能。
• 关注点：检修装置重启进度、疫情对物流运输的影响、外盘原油走势、下游订单恢复情况等。

下游与需求情况

• 下游需求：整体表现一般，PE农膜需求偏淡，PP需求小幅波动。
• BOPP膜：价格小幅下行，需求未明显改善。
• 物流影响：各地仍有零星疫情，物流运输受阻，对下游采购造成一定压力。

风险提示

• 市场价格受多种因素影响，包括宏观经济、疫情发展、原油价格波动等。
• 报告中的数据和观点基于公开信息，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者需自行判断并承担相应风险。

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