20230109-光大证券-机械行业周报2023年第1周_半导体设备板块可以适当乐观_光伏主产业链价格企稳节奏前移有望催化设备需求_21页_1mb

行业研究总结：机械行业周报2023年第1周（1.1-1.7）

核心内容

2023年机械行业整体呈现结构性机会，重点聚焦于半导体设备、光伏设备、锂电设备、风电设备及工程机械等子行业。报告认为，随着市场环境的改善和新技术的推动，部分行业有望迎来需求回升和增长机会。

主要观点与关键信息

1. 半导体设备

• 行业前景：尽管2023年资本开支预期曾不乐观，但实际表现可能好于市场预期，国内半导体设备和零部件板块有望筑底上行。
• 利好因素：盛美上海2023年收入指引同比增长30%-52%，显示新接订单充足。
• 国产替代：半导体设备国产化率低，存在较大提升空间，重点推荐精测电子、盛美上海、拓荆科技、中微公司、北方华创、华海清科、万业企业、芯源微、晶盛机电等公司。
• 技术发展：国产企业如盛美上海已进入前道涂胶显影Track市场，技术平台逐步完善。

2. 工程机械

• 国内市场：2022年11月市场指数同比降低11.82%，仍处于下行周期，但销量降幅有望收窄。
• 海外市场：出口销量增长显著，2022年11月同比增长44.4%，2022年1-11月同比增长64.9%，海外市场成为增长主要来源。
• 推荐公司：三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压等龙头企业。

3. 光伏设备

• 价格走势：硅料、硅片、电池片价格大幅下降，组件排产上调带动辅材需求。
• 技术趋势：TOPCon仍为主力高效电池技术，HJT与钙钛矿叠层电池产线规划或超预期。
• 推荐公司：迈为股份（电新联合覆盖），建议关注高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机、天宜上佳等。

4. 锂电设备

• 估值低位：锂电设备指数近一年跌幅达41.09%，处于历史低位。
• 海外扩张：海外电池厂进入高速扩张期，国内设备企业出海带来订单增长。
• 推荐公司：先导智能，建议关注利元亨。

5. 风电设备

• 技术迭代：滑动轴承因成本低、承载能力强，成为未来风电设备的主流方向。
• 市场空间：风电轴承市场空间广阔，尤其在主轴、齿轮箱等部位。
• 推荐公司：长盛轴承、双飞股份，建议关注大金重工、恒润股份、新强联。

风险提示

• 宏观经济波动：对行业复苏存在不确定性。
• 基建投资不及预期：可能影响设备需求。
• 国际贸易摩擦：可能影响出口业务。
• 市场竞争加剧：可能压缩利润空间。

行业与沪深300对比

• 机械行业整体表现弱于沪深300，但部分子行业如半导体设备、光伏设备等表现出较强增长潜力。

重点数据跟踪

工程机械

• 销量数据：2022年11月国内销量14,398台，同比增长2.7%；出口9,282台，同比增长44.4%。
• 市场指数：11月CMI为105.28，同比降幅扩大。

通用自动化设备

• 工业增加值：制造业增加值保持正增长，但增速放缓。
• 工业机器人：11月产量同比增长0.3%，连续三月增长，景气回升。

光伏设备

• 主材价格：硅料、硅片、电池片价格大幅下降，组件价格略有下降。
• 需求预期：组件排产上调，海外补库存带动需求。

锂电设备

• 新能源车渗透率：11月为33.78%，销量和产量均大幅增长。
• 动力电池装车量：11月装车量达34.26GW，同比增长64.5%。

风电设备

• 新增并网容量：11月新增并网容量1.38GW，1-11月新增并网容量22.52GW。
• 钢价指数：Myspic综合钢价指数较22年6月初下跌14%，缓解成本压力。

推荐公司汇总

半导体设备

• 精测电子、盛美上海、拓荆科技、中微公司、北方华创、华海清科、万业企业、芯源微、晶盛机电

工程机械

• 三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压

光伏设备

• 迈为股份、高测股份、捷佳伟创、微导纳米、奥特维、京山轻机、天宜上佳

锂电设备

• 先导智能、利元亨

风电设备

• 长盛轴承、双飞股份、大金重工、恒润股份、新强联

行业评级

• 行业评级：买入（维持）

作者信息

• 分析师：杨绍辉、陈佳宁
• 执业证书编号：S0930522060001、S0930512120001
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