> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 计算机行业周报总结 ## 核心内容概览 本周计算机（申万）板块上涨4.71%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，涨幅排名位列第6位。板块内203家公司上涨，占比达60.6%。整体市场表现强劲，多家企业股价涨幅显著，部分公司出现较大跌幅。 ## 主要观点 - **行业整体上涨**：计算机行业本周表现优于市场，反映出市场对AI及相关技术领域的持续看好。 - **AI算力投资热度上升**：英伟达、DeepSeek、字节跳动等企业在AI算力、大模型研发、国产芯片采购等方面动作频繁，显示AI技术正在成为推动行业发展的核心驱动力。 - **企业并购与战略合作频繁**：包括福克斯收购Roku、SpaceX收购Cursor母公司Anysphere等，显示出科技巨头正加速布局AI相关赛道，以增强自身竞争力。 - **投资建议**：分析师建议关注AI算力等投资机会，认为行业具备较强增长潜力。 ## 关键信息 ### 1. 市场表现 - **板块涨幅**：计算机（申万）板块上周上涨4.71%，沪深300指数上涨3.44%。 - **个股表现**： - 涨幅前三：熙菱信息（31.94%）、智微智能（30.32%）、东方国信（29.86%）。 - 跌幅前三：泛微网络（-16.47%）、达实智能（-12.95%）、榕基软件（-10.62%）。 ### 2. 行业动态 #### 2.1 英伟达重返债券市场 - 英伟达时隔5年首次发行投资级债券，募集规模从200亿美元提升至250亿美元，最终获得850亿美元超额认购。 - 债券期限从2年到30年不等，融资成本较低，10年期债券利率仅比美国国债高50个基点。 - 此次发债有助于降低资本成本，支持其与OpenAI等AI企业的合作。 #### 2.2 福克斯收购Roku - 福克斯将以220亿美元收购Roku，交易以现金和A类股支付。 - 收购后，福克斯将成为美国收视份额第三大的电视运营商，整合内容与平台资源。 #### 2.3 蚂蚁集团测试AI版支付宝 - 蚂蚁集团正在秘密测试AI版支付宝，新版本实现服务与资金管理的智能化交互。 - 该版本尚未公布上线时间，但显示出蚂蚁在AI应用领域的积极探索。 #### 2.4 SpaceX收购Cursor母公司 - SpaceX将以600亿美元收购Cursor母公司Anysphere，旨在加强其在AI编程市场的布局。 - Cursor是AI编程助手，与SpaceX的Colossus超级计算机形成协同效应。 - 交易预计在2026年第三季度完成。 #### 2.5 字节跳动采购国产芯片 - 字节跳动与天数智芯洽谈采购至少5万颗AI芯片，主要用于大模型推理。 - 这是字节跳动继华为、寒武纪之后的第三家GPU供应商。 - 显示出企业对国产算力替代的重视。 #### 2.6 DeepSeek完成首轮融资 - DeepSeek以4000亿元估值完成首轮外部融资，融资规模约510亿元。 - 投资方包括腾讯、宁德时代、网易、京东等，显示出市场对其技术的认可。 - 融资将用于扩展AI基础设施、加强研发、员工激励及商业化进程。 ## 风险提示 1. **政策落地不及预期**：相关行业政策若未能及时出台或调整，可能影响行业发展。 2. **技术发展不及预期**：AI技术进展可能落后于市场预期，影响企业竞争力。 3. **市场竞争加剧**：AI赛道竞争激烈，可能对行业格局和企业盈利造成压力。 ## 投资评级 | 公司评级 | 行业评级 | |----------------|----------| | 强烈推荐 | 看好 | | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 | 预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上 | | 推荐 | 中性 | | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% | 预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平 | | 中性 | 看淡 | | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5% | 预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 | | 卖出 | - | | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 | - | ## 分析师信息 - **分析师**：钟哲元 - **登记编码**：S1490523030001 - **邮箱**：zhongzheyuan@crsec.com.cn - **机构**：国新证券股份有限公司 - **地址**：北京市朝阳区朝阳门北大街18号中国人保寿险大厦11层（100020） - **传真**：010-85556155 - **网址**：www.crsec.com.cn ## 免责声明 本报告由国新证券股份有限公司市场研究部发布，仅限于其客户有偿使用。报告内容仅供参考，不构成投资建议。分析师钟哲元具有证券投资咨询执业资格，报告观点独立、客观，不涉及任何利益冲突。