20260622-中信证券-市场回顾_债市复盘20260622_4页_1mb

CITICS FICC 固定收益部每日复盘总结（2026/6/22）

核心内容概览

中信证券固定收益部于2026年6月22日发布了债券市场每日复盘报告，重点分析了当日现券成交情况、资金市场动态以及市场情绪变化。整体来看，市场在季末流动性偏紧背景下呈现波动，收益率多数上行，资金价格走高，市场情绪受到股市上涨和券商抛售的影响而有所转弱。

现券成交观察

主要观点

1. 收益率普遍上行：今日现券收益率整体呈现上行趋势，主要受到季末资金价格走高的影响。
2. 市场情绪波动：上午债市低开低走，午后国债期货翻红带动现券收益率一度下行，但随着股市涨幅扩大和券商等机构的抛售，债市情绪再度转弱。
3. 活跃券收益率变化：
   • 10年期国债活跃券尾盘收于 $1.732%$，较昨日上涨 $0.8\mathrm{Bps}$。
   • 10年期国开债活跃券尾盘收于 $1.785%$，较昨日上涨 $1.0\mathrm{Bps}$。
4. 期限利差走阔：“10年-1年”期限利差有所扩大，表明市场对长端利率的预期上升。

详细数据

资金市场观察

主要观点

1. 央行操作与流动性：央行当日开展4765亿元7天逆回购，同时有8180亿元7天逆回购到期，实现流动性净回笼3415亿元。明日将有4495亿元7天逆回购到期，资金面或继续偏紧。
2. 资金利率变化：
   • R001与R007加权利率分别收于 $1.47%$ 和 $1.48%$，较昨日分别上升1.6Bps和0.8Bps。
   • 主要期限资金利率较昨日小幅上行，市场整体流动性偏紧。
3. 市场情绪：资金面偏紧叠加股市上涨，导致债市情绪转弱，市场参与者对利率走势保持谨慎。

详细数据

关键信息总结

• 市场趋势：现券收益率多数上行，市场情绪受股市上涨和券商抛售影响转弱。
• 利率变化：10年期国债、国开债收益率分别上涨 $0.8\mathrm{Bps}$ 和 $1.0\mathrm{Bps}$，期限利差走阔。
• 资金面情况：央行逆回购操作导致流动性净回笼，资金价格整体上行，市场均衡偏紧。
• 资金利率：R001和R007加权利率分别上涨1.6Bps和0.8Bps，反映市场资金紧张。
• 市场参与者：国有行与股份行存单利率均有不同幅度的变动，显示市场对不同期限资金的需求变化。

重要声明

• 本报告不构成投资建议，仅用于市场观察。
• 本信息为中信证券固定收益部研究组发布，非研究报告平台。
• 本订阅号仅面向中信证券客户中的专业机构投资者，非专业投资者请谨慎阅读。