20260622-华源证券-电子行业周报（20260615——20260618）_政策助力科技企业发展_AI带动全产业链上行_10页_1mb

电子行业周报总结（20260615——20260618）

核心内容

本周（2026.6.15–2026.6.18），申万电子板块整体上涨 $17.49%$，表现优于市场平均水平。电子行业细分板块中，被动元件、印制电路板和数字芯片设计涨幅居前，分别为 $25.78%$、 $20.28%$ 和 $19.80%$；光学元件、LED和品牌消费电子涨幅相对较小，分别为 $13.04%$、 $12.65%$ 和 $-0.05%$。个股方面，国瓷材料、昀冢科技、普冉股份等个股涨幅显著，而朝阳科技、*ST清越等个股跌幅较大。

主要观点

1. 政策助力科技企业发展

   • 2026年6月17日，吴清主席在陆家嘴论坛指出，A股科技板块总市值占比已超三成，科技企业已成为资本市场的重要组成部分。
   • 科创板将扩大第五套上市标准的适用范围至人工智能领域，支持优质AI大模型企业上市，同时上交所将支持量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能及6G等“硬科技”企业上市。

2. AI带动全产业链上行

   • 全球半导体进入资本开支扩张周期，AI对先进制程和先进存储的需求旺盛，推动产业链持续发展。
   • 国内产业加快国产化替代，从上游设备材料到下游晶圆制造及芯片销售均实现较快发展。
   • 随着AI芯片性能提升和网络架构完善，国内大模型发展迅速，AI Agent在端侧的探索进一步推动行业周期上行。

关键信息

3.1 周度行情分析

• 申万电子板块整体涨幅：$17.49%$

• 细分板块涨跌幅：

  • 涨幅前三：被动元件（$25.78%$）、印制电路板（$20.28%$）、数字芯片设计（$19.80%$）
  • 涨幅后三：光学元件（$13.04%$）、LED（$12.65%$）、品牌消费电子（$-0.05%$）

• 个股涨跌幅前五：

  1. 国瓷材料：$58.94%$
  2. 昀冢科技：$57.35%$
  3. 普冉股份：$51.05%$
  4. 旭光电子：$46.43%$
  5. 科翔股份：$45.05%$

• 个股跌跌幅后五：

  1. 朝阳科技：$-22.23%$
  2. *ST清越：$-15.38%$
  3. 经纬辉开：$-6.69%$
  4. 蓝箭电子：$-6.06%$
  5. 鑫汇科：$-5.89%$

3.2 行业数据概览

• 全球半导体销售额：图表1显示销售额持续增长，表明行业处于扩张期。
• 日本半导体制造设备出货额：图表2显示设备出货额持续上升，反映全球半导体制造需求强劲。
• 存储产品价格：图表3、4、5、6显示DDR4、DDR5、Nand Flash及Wafer价格波动，表明市场对存储产品的需求旺盛。
• 中国消费电子市场：图表7、8、9显示智能手机、智能手表、TV LCD出货量持续增长，表明消费电子市场仍有较强支撑。

3.3 行业动态

1. 华峰测控发行可转债

   • 发行总额为74,947.50万元，优先配售给原股东，向公众发行部分通过上交所系统进行。

2. 晶丰明源推出限制性股票激励计划

   • 拟授予限制性股票65.2125万股，约占公司总股本的0.32%，首次授予价格为102.97元/股。

3. 芯瑞达完成限制性股票回购注销

   • 回购注销71名激励对象持有的547,392股，占公司总股本的 $0.24%$，回购资金总额为4,313,448.96元。

4. 极海半导体调价

   • 因成本上升，部分产品自2026年7月1日起调价，强调保障交付。

5. 三星推进“无人晶圆厂”计划

   • 通过DSEP平台实现全流程自动化，减少对现场技术人员的依赖。

6. 三星拓展硅电容器业务

   • 瞄准AI服务器市场，计划与村田制作所、台积电共同进入主要供应商行列。

7. 高通洽谈收购Tenstorrent

   • 交易金额预计为80亿至100亿美元，旨在增强其在AI芯片领域的竞争力。

8. SpaceX收购Cursor

   • 以600亿美元全股票交易收购Cursor，提升其AI编程工具竞争力。

9. 顺络电子布局光模块元器件

   • 覆盖800G及1.6T平台，推出成熟可量产产品。

风险提示

1. 大厂资本开支不及预期

   • 若全球云厂商、AI巨头及芯片制造龙头资本开支增速放缓，可能影响行业整体表现。

2. 原材料价格波动

   • 贵金属及特种气体等材料价格受地缘与供需影响，成本传导不畅可能侵蚀中游利润。

3. 地缘政治与供应链风险

   • 国际贸易政策不确定性、关税壁垒和技术出口管制升级可能导致关键设备、材料供应受限，抬升产业链成本。

投资评级说明

• 投资评级：看好（维持）

• 定义标准：

  • 买入：相对市场基准指数涨跌幅在20%以上；
  • 增持：相对市场基准指数涨跌幅在 $5% \sim 20%$ 之间；
  • 中性：相对市场基准指数涨跌幅在 $-5% \sim +5%$ 之间；
  • 减持：相对市场基准指数涨跌幅低于-5%；
  • 无：因信息不全或重大不确定性无法给出明确评级。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业股票指数超越市场基准指数；
  • 中性：行业股票指数与市场基准指数持平；
  • 看淡：行业股票指数弱于市场基准指数。

总结

本周电子行业在AI带动下整体表现强劲，板块涨幅显著，反映出市场对科技行业的持续看好。政策支持为科技企业发展提供有利环境，同时AI技术的广泛应用推动了产业链各环节的快速发展。尽管行业前景乐观，但需警惕大厂资本开支不及预期、原材料价格波动及地缘政治带来的供应链风险。未来，随着AI、6G、量子科技等“硬科技”领域的进一步发展，电子行业有望继续保持增长态势。