2017-国庆黄金周旅游详解：黄金周国内游增长12%，出境游回暖，估值优势渐显_17页

休闲服务行业——国庆黄金周旅游数据详解总结

核心内容

2017年国庆黄金周期间，全国旅游市场呈现整体增长态势，国内游人次达7.05亿，同比增长11.9%，旅游收入达5836亿元，同比增长13.9%。由于国庆与中秋假期叠加，形成“超级假期”，旅游需求集中释放，市场保持高位运行。假期后半段增长势头强劲，10月4-7日游客和收入增速均高于前几日。

主要观点

• 国内游增长稳健：整体旅游人次和收入均实现双位数增长，旅游消费结构向个性化、品质化升级，体育健身游、科技游、康养游、美食游和乡村游等新兴类型受到青睐。
• 出游方式转变：自驾游成为主流，家庭出游比例上升，亲子游客占比达32%，家庭游客占比达42%。
• 主要景区表现分化：自然景区如黄山、张家界、长白山等客流增速普遍超过10%，而部分人文景区如乌镇、宋城增长稳健，古北水镇出现下滑。
• 出境游回暖：预计出境游客数超过600万人次，东南亚市场依然热门，欧美长线旅游需求集中释放，港澳市场复苏，但韩国市场遇冷。
• 签证政策利好：2017年国庆期间，中国公民可免签或落地签的国家和地区达65个，较去年增加8个，签证政策进一步放宽。

关键信息

国内游数据

• 全国数据：国庆期间国内旅游人次达7.05亿，同比增长11.9%；旅游收入达5836亿元，同比增长13.9%。
• 假期后半段：10月4-7日游客增速分别为13.9%、12.1%、12.3%和17.6%，收入增速分别为19.3%、14.7%、15.1%和14.8%。
• 省份表现：
  • 湖南省：接待游客6147.32万人次，同比增长22.7%。
  • 湖北省：接待游客4620.69万人次，同比增长28%。
  • 贵州省：接待游客4614.54万人次，同比增长42.1%。
  • 吉林省：接待游客1558.14万人次，同比增长31.94%。
  • 重庆市：接待游客3418.63万人次，同比增长21.12%。
  • 内蒙古、宁夏、新疆等新兴旅游目的地增速显著，分别达到24.5%、19.5%和38.2%。

主要景区数据

• 自然景区：
  • 黄山风景区：接待游客18.05万人次，同比增长11.6%。
  • 张家界：接待游客257.13万人次，同比增长12.1%。
  • 长白山：接待游客18.14万人次，同比增长23.7%。
  • 南山景区：接待游客15.64万人次，同比增长24.3%。
• 人文景区：
  • 乌镇：接待游客49.9万人次，同比增长12.7%。
  • 宋城景区：接待游客48.93万人次，同比增长显著。
  • 古北水镇：接待游客19.79万人次，同比下降17.4%。
• 免税业：三亚免税店接待入店人数15万人，同比增长15.1%；免税品营收近1.89亿元，同比增长38%。

出境游数据

• 整体趋势：出境游客数预计超600万人次，团队游客64.19万人次。
• 热门目的地：泰国、日本、新加坡、美国、越南、马来西亚、印尼、菲律宾、澳洲及俄罗斯。
• 区域表现：
  • 东南亚：泰国、马来西亚、新加坡、越南、菲律宾、柬埔寨等目的地增长良好。
  • 欧美长线：欧洲、美澳加新等长线目的地游客数量明显增长。
  • 港澳台：香港市场复苏明显，台湾市场仍低迷。
• 签证政策：2017年国庆期间，中国公民可免签或落地签的国家和地区达65个，签证政策进一步放宽，有利于出境游市场发展。

重点推荐板块与公司

• 酒店行业龙头：
  • 锦江股份：经营数据持续向好，中高端酒店快速扩张，整合协同效应逐步释放。
  • 首旅酒店：二季度如家盈利大幅回升，管理层激励有利于效率提升。
• 免税行业龙头：
  • 中国国旅：三亚免税店增长强劲，免税行业有望长期稳步增长，估值优势明显。
• 景区白马：
  • 中青旅：古北、乌镇持续增长，濮院项目持续推进，长期受益周边游景气提升。
  • 黄山旅游：低基数、强营销下客流量稳健增长，杭黄铁路开通拉动浙沪客源，外延扩张和东黄山带来长期看点。

风险提示

• 经济环境影响：旅游需求可能受到宏观经济波动的影响。
• 天气与突发事件：不利天气和突发事件可能对客流量造成影响。

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2017-10-10

分析师信息

• 安鹏：S0260512030008，联系方式：021-60750610，邮箱：anpeng@gf.com.cn
• 沈涛：S0260512030003，联系方式：010-59136693，邮箱：shentao@gf.com.cn

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联系人信息

• 张雨露：联系方式：021-60750610，邮箱：zhangyulu@gf.com.cn

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