Apple入局，VR产业化研究_25页-1mb

VR商业化之路尚未走通，Apple入局有望加速VR产业化

核心内容概述

虚拟现实（VR）技术的出现标志着用户新一轮虚拟化的开始，其通过“沉浸性、交互性、想象性”三大特征，改变了人与内容之间的关系，使用户能够以身临其境的方式体验虚拟世界。尽管VR硬件发展迅速，但其商业化仍面临挑战，如硬件技术尚未成熟、内容匮乏等。Apple的加入为VR产业化带来了新的机遇，有望推动行业内容与技术的进一步融合。

主要观点

• VR技术与用户虚拟化：VR技术通过沉浸式体验推动用户行为的再虚拟化，相比移动互联网初期的虚拟化，VR能够提供更真实的互动体验。
• VR商业化瓶颈：当前VR设备尚无法满足用户长时间使用需求，且缺乏优质内容，导致商业化进程缓慢。
• Apple的入局：Apple在WWDC 2017上宣布支持VR，表明其在技术发展成熟后正式加入VR领域，有助于提升VR内容产出及产业化进程。
• 硬件与内容协同：随着硬件技术不断改进，VR内容需求增长，推动市场发展。
• toB与toC市场差异：toB端市场潜力巨大，但受限于硬件技术，toC端内容发展更为迅速，尤其是泛娱乐领域。

关键信息

VR技术特点

• 沉浸性：使用户获得全方位沉浸式体验。
• 交互性：增强用户与虚拟内容的互动方式。
• 想象性：拓展用户对虚拟世界的感知与体验。

VR产业链

• 设备：包括PC VR、手机盒子、VR一体机等，目前设备发展快于应用。
• 应用：主要包括游戏、影视、直播等泛娱乐内容及教育、医疗、零售、旅游等B端应用。

VR市场现状

• 硬件：如Oculus Rift、HTC Vive、PlayStation VR等主流设备，但用户体验仍有待提升。
• 内容：Steam平台VR游戏数量突破千款，VR影视与直播内容逐渐丰富。
• 市场规模：预计2021年VR消费级市场规模将达278.9亿元，其中游戏占比接近35%。

VR应用方向

• 教育：通过虚拟课堂与场景模拟提升教学效果，如网龙华渔101VR沉浸教室。
• 医疗：用于手术模拟与康复训练，提升医生操作能力。
• 零售：沉浸式购物提升用户体验，如阿里Buy+、VR模拟看房。
• 旅游：通过VR预览旅游景点，降低获取游客成本。

行业趋势

• toC内容先行：VR游戏、影视、直播等内容预计领先于toB端内容。
• 内容为王：优质内容是推动VR技术普及的关键因素。
• 硬件升级：随着硬件技术的持续优化，VR设备的用户体验将不断提升。

相关标的

• 万盛股份
• 完美世界
• 光线传媒
• 恒信东方
• 暴风集团

风险提示

• 硬件技术发展低于预期：可能导致VR体验不佳，影响市场接受度。
• 政策监管趋严：对VR内容的监管可能影响行业发展。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

总结

VR技术正在推动用户行为与内容体验的深刻变革，其在教育、医疗、零售、旅游等领域的应用前景广阔。尽管目前VR商业化仍面临设备体验不佳与内容匮乏等挑战，但Apple的入局为行业注入了新的活力，有望加速VR产业化进程。随着硬件技术的持续升级与内容生态的逐步完善，VR市场将迎来更大的发展机遇。