20250823-国金证券-国能日新-301162.SZ-业绩符合预期_核心业务增长强劲_4页_957kb

国能日新业绩简评总结

业绩报告显示，公司2025年上半年实现营业收入3.2亿元，同比增长43.2%；归母净利润0.5亿元，同比增长32.5%；毛利率为61.4%，同比下降5.9个百分点。第二季度业绩符合预期，营业收入1.8亿元，同比增长45.7%；净利润0.3亿元，同比增长31.3%；毛利率65.7%，同比下降3.2个百分点。

经营分析显示，功率预测业务是主要驱动，服务电站数量净增1116家，达到5461家用户，市场份额领先。自研“旷冥”大模型提升预测精度，25H1营收2.1亿元，增长55.1%，毛利率下降主要因低毛利客户增加。

其他业务如并网控制营收小幅下降但毛利率提升，新能源管理营收下降明显。创新业务方面，电力交易、储能、虚拟电厂和微电网等领域在2025年下半年初见成效，营收增长约1.5%。

盈利预测预期2025-2027年归母净利润分别为1.3亿元、1.6亿元、2.1亿元，对应PE为56、44、34。维持“增持”评级，基于功率预测优势和行业前景。

风险包括新能源装机不及预期、电改推进缓慢和市场竞争加剧。

总体来看，公司业务增长稳健，创新布局良好，建议关注风险。