20240825-德邦证券-国能日新-301162.SZ-国能日新_业绩符合预期_创新业务布局成效凸显_4页_819kb

国能日新(301162SZ)于2024年8月25日发布公司点评报告，证券分析师评定为“买入（上调）”。当前股价为32.78元。

业绩亮点：上半年实现营收224亿元，同比增长186.7%；归母净利润3470万元，同比增长46.9%；扣非净利润2833万元，同比增长122.3%。单Q2收入同比增132%，扣非净利润大幅增长1142%。

四大业务分析：

1. 功率预测业务：实现营收13.2亿元，增长327%；毛利率达72.5%，同比提升15.1个百分点。服务电站规模净增超200家，新能源装机量快速增加支撑增长。
2. 创新业务爆发：收入15.9亿元，占比71.1%，同比增长172.6%。电力交易、储能管理、虚拟电厂等产品服务扩展至多地电网，微电网系统适配海外复杂场景。
3. 电网系统业务：新能源并网智能控制系统业务营收5.3亿元，增长4360%；电网新能源管理系统营收1.3亿元，增长82.4%。
4. 毛利率影响：上半年综合毛利率下降至67.2%，主要受电网系统业务拖累，同时研发费用下降超29个百分点。

前景与评级：2024-2026年预测营收分别为550/689/828亿元，归母净利润106/142/183亿元，对应PE分别为31/23/18倍，维持“买入”评级。

风险提示：新能源投资不及预期、电力改革政策落地风险、应收账款高企及市场竞争加剧风险。报告附有详细财务数据预测及分析师团队信息。